北京中期：操作上建议农产品多单出局观望

　　CBOT大豆期货周三收低，因投机性抛盘令市场走低。1月大豆合约收低14 1/4美分至每蒲式耳6.69 1/4美元。在缺乏新的基本面消息激励之际，基金进行抛售而市场参与者自2006年获利了结。同时，南美作物天气条件有利，下周的政府报告中美国大豆产量预估巨大，以及来自玉米和小麦期货大幅走低的溢出压力带来了防御影响，令卖家引领价格方向。

　　国内方面，节前豆类现货价格上涨，短期需求好转，随着春节的到来，人们对粮油的需求将增长，因此压榨厂可能还会大量收购大豆用于生产食用植物油，开机率的提高也将使得豆粕供应充足。

　　技术上看，元旦期间美豆收跌，从昨日农产品全面大幅下跌看农产品中期仍处于震荡走势之中，预计大豆断期将测试650得支撑有效性。连豆在美豆走跌带动下也将回落，有望下测2800一线的支撑有效性。操作上建议农产品多单出局观望。预计A0705开盘价2870附近。

　　LME期铜周三收盘下跌5%，较5月出现的高点下跌34%，但交易商称他们预期指数基金将会在低位入市，并再次推高价格。现货金周三亦下跌3%至每盎司625.05美元低点，因基金抛盘打压市场，原油期货跌至每桶59美元以下，受持续预报美国东北部天气温暖影响。通常来讲，基金流入商品市场会发生在每个交易月的开端，尤其是在一年的开始。但美国为期四天的长假以及中国、日本和俄罗斯等其它国家的假期，令LME成交量总体淡静。

　　库存方面，前两交易日LME库存增加9750吨至192550吨。总体铜价仍受制于库存增加反应的供应趋缓的影响，对于07年经济状况，没有过热的预期，导致对需求预期较为平淡，加上节日期间流动性较差，基金未能入场，铜价跌幅加大，难以出线像样的反弹。

　　技术上看，LME铜大幅下跌，跌破6000，创出新低，从价格的总体趋势看跌势明显，后市有望继续走跌，即使继续反弹，预计高度也有限。沪铜预计将跟随伦铜跌势，操作上建议空单持有。预计cu0703开盘跌停。

　　NYMEX原油期货周三在2007年的第一个场内交易中收于6周低点，2月原油合约下跌2.73美元至每桶58.32美元，主要受美国东北部持久的温暖天气影响。全美气象服务(NWS)称,东北部气温高于正常，这种状况可能至少要持续到1月中旬，这打击了在该主要取暖油消费地区的燃料需求。美国石油库存料增加的预估为价格增添了下档压力。

　　燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油纸货价格报每吨274美元，有所下跌。技术上看，美油大幅走跌，创出新低，后市价格在跌破近期震荡平台后有望进一步走跌。沪油2900预计将被跌破，下跌空间预计将被打开，操作上建议可待反弹后沽空。预计0703开盘价2850附近。

　　陈园园