嘉益博华：基金属表现分化 期锡继续创新纪录

　　周四(12月28日)，LME基金市场表现分化，期镍当日出现回调，而期锡继续受到印尼供应忧虑支撑触及11800美元/吨的纪录新高，但尾盘受到部分获利了结盘期价涨幅有所回落。锌铅合约继续走强，当日分别上涨了1.1%和1.5%。期铜当日表现平静，场内收于6380美元/吨，与前一日持平，期铝冲高回落，场内收于2830美元/吨，收高10美元。COMEX市场铜价窄幅波动，微幅走软， 3月合约收于每磅2.8950美元，下跌1.90美分，交易区间介于2.8820～2.9140美元。

　　宏观方面，周四新公布经济数据，美国经济谘商会公布12月消费者信心指数为109.0，11月上修后为105.3，初值为102.9。美国11月成屋销售月率成长0.6%，年率为628成户。10月修正后为月率成长0.5%至624万户。美国12月23日止当周初请失业金人数升至31.7万人，前一周修正后为31.6万人，初值为31.5万人。日本政府公布，日本12月制造业采购经理人指数从11月的53.7下滑至21个月低点53.1，因国内国外对日本商品的需求均降温。

　　基本面方面，铝生产商美国铝业表示已经同全美汽车工人联合会Local 1050工会之间就旗下Cleveland工厂工人达成为期四年的新的劳资协议，结束了长达两个月的罢工，工人将于2007年1月2日重返工作岗位。智利国有铜公司(Codelco)官员称该公司旗下投资7.66亿美元的盖比(Gaby)铜矿有望按预定计划在08年6月以前达到全面产能，首批阴极铜可能于08年3月投产。 盖比铜矿平均年产能将为15万吨，预计14年开采周期中的总投资达8.98亿美元。盖比铜矿位于智利北部第二大区(Region II)，拥有5.84亿吨铜矿储量，含铜量为0.41%。中国

财政部公布，中国自1月起将精炼镍的进口关税由2%调降至1%，中国镍的消费量占全球10%。中国2007年精炼铜的出口关税将维持在10%不变。铜合金的出口关税由10%削减至5%，而像铜条、铜棒、铜盘、铜片和铜带这样的铜制品将不征收出口关税。今年4月时，中国将铜合金的出口关税上调至10%，并对铜制品征收10%的关税。明年对废铜出口继续征收15%的关税。

　　LME期铜贴水较前一日特平，现货/三月贴水继续为14美元。

　　LME铜库存较前一日增加1500吨，库存量为180,275吨，铝库存减少2150吨，总存量为699,325吨。上周五上海交易所公布的库存周报显示，铜库存增加445吨，库存量28,126吨，铝库存增加640吨，库存量18,973吨。 LME期铜成交量为44,839手，较前日增9,107手；持仓量减少1490手，为221,976手；期铝成交量为59,434手，较前日减少1,883手；总持仓量减少2,126手，为522,800手。

　　操作建议：期铜继续保持中期看空，期价下行的下一目标支撑位为6000美元/吨，预期元旦节前期价会呈现窄幅的波动。