全球天胶产量继续增长 天胶价格将呈大幅振荡

　　回顾2006商品期货市场展望2007交易方略之八天胶篇

　　一、2006年技术走势回顾

　　沪胶全年走势呈现巨幅波动，趋势较好，财富效应明显，不论是套期保值还是投机交易都比较好操作。

　　二、基本面情况

　　(一)天气情况对天胶作物的影响

　　2006年泰国和印尼都遭遇了由于暴雨引发的洪水、泥石流等坡灾害性天气，给天胶的生产造成了不利影响，尽管天气对泰国天然橡胶的产量影响不大，但却迫使出口延期。这在短时期内使得全球天然橡胶的供应趋于紧张。，预计2006/07年度泰国胶产量会有所上升。印尼受天气不利因素影响2006年天然橡胶的产量较2005年已有下降。预计2006/07年度，如果天气情况较为有利，印尼天胶产量还会有所增长。

　　我国天然橡胶产地海南、云南的天然橡胶总产量约占全国总产量的60%和35%，而这些地区也最易受台风侵袭。2006年我国天胶产区也遭遇了不利天气的影响，部分地区还受到台风的威胁，但整体对天胶产量的影响不大。预计2006/07年度如果气候条件良好，我国胶产量还可能会有所增加。

　　除天气情况外，天然橡胶也与一般的农产品一样，在供应上有季节性差异，但相比而言，由于天然橡胶的割胶期长达8个月左右，所以供应的集中性要弱得多。我国一般从每年4月下旬进入割胶期，5、6月份进入第一个高产期，8、9月份进入第二个高产期，10月份后逐渐进入淡季。次年1月份进入停割期。不过东南亚主产区割胶时期要更长，因此供应短缺情况不像其它季节性农产品那么明显。泰国一般1月为割胶旺季。

　　(二)各国天胶产量及供应状况

　　据国际橡胶研究组织(IRSG)预测，2006年全球天然橡胶产量905.2万吨，其中泰国产量298.9万吨，马来西亚产量122.8万吨，印尼产量223.1万吨，印度产量82.2万吨，越南产量54.2万吨，中国产量42.2万吨。

　　由于各橡胶主产国产量的增加，预计2007年供应量相对充足。国内天然橡胶产区价格走势见下图。

　　(三)天然橡胶的进出口情况

　　中国主要港口进口天胶到岸价格走势见下图。