弘信期货：天胶震荡稳步上涨 警惕期价出现反复

　　文华财经（编辑 王亚男）--尽管外盘原油下挫，但天胶依然保持稳步上升势头。

　　

　　受原油下跌影响，日胶开盘小幅下跌，之后宽幅震荡，于午后向上小幅收涨。主力5月合约开盘241.30，最高244.90，最低238.20，收盘244.30，全天上涨3.00日元/公斤。

　　受关税调整影响，沪胶上涨步伐稳定，主力3月合约开盘小幅攀升后于20000点前后震荡调整，下午开盘后多方发力再冲昨日高点。主力3月合约全天开盘19945，最高20205，最低19900，收盘于20110 ，较上一交易日结算价上涨115点。全天成交量有所萎缩，成交363698手（昨日470116手），今日减仓18手，持仓量76428手。

　　

　　基础方面

　　FOB报价持续走高，26日FOB（1月）报价约为1，890美元/吨左右。泰国中央市场的USS价格继续上涨，26日上午价格为63.03泰铢，比前日上涨3.02泰铢。因企业备库及预期后市胶价上涨，国内买家入市采购，26日国内农垦SCR 5/5#标胶厅成交2006吨，均价18808元，成交量及价格均有增加。

　　日元兑美元也在持续贬值，本币贬值利于出口，利多东京胶价格。美国气象官员预测厄尔尼诺现象将在未来数月中达到顶峰，由此还可能导致

澳大利亚、印尼和菲律宾等地出现干旱，造成天胶减产的预期为胶价上涨提供了重要支撑

　　26日，

财政部文件指出，明年天然胶进口采用选择性关税，从价税为20%，从量税为2600元/吨，从低计征税。也就是说天然胶最高进口关税为2600元/吨，低于这一标准按20%收取。市场人士分析这一政策对市场胶价影响不大。

　　

　　据最新统计，日本天然橡胶库存截止到12月20日达到13，398吨，比上次统计（11，114吨）增加2，284吨。而国内市场库存量依然较高，交易所交割库存前期一直持续增加至七万多吨以上，据称社会隐性库存也相当可观，总量仅次于2004年的历史最高水平。因此，高库存的事实也让部分投资者对做空仍抱有希望。在利多因素的支持下，天胶近期上涨势头稳定，短线价低做多可行，但需警惕临近年底，由于资金抽离造成的震荡反复。

　　

　　弘信期货研发部