华煜期货：沪铜谨慎回调 后市走势不明

　　文华财经（编辑 纪方）--市场描述

　　

　　今日沪铜主力702合约开在60000点，全日共成交12510手，较上一交易日增加2792手，今日最低到59530点，最高到60260点，持仓35442手，较上一交易日减少1422手，尾盘结算 价收于59867点，较上一交易日上涨192点。

　　市场分析

　　基本面消息

　　

国家发改委工业司报告预计，由于2006年铜价的大幅上涨，极大地抑制了国内铜的消费，预计全年铜消费340万吨，同比下降7%。受需求减少的影响，我国铜进口量也明显下降，预计2006年进口量不到80万吨，同比减少40%。

　　　　报告显示，受国际投机基金炒作等影响，2006年国际市场主要有色金属价格大幅上扬。铜价5月份一度突破8000美元/吨的历史最高价位。预计全年铜的平均价超过6700美元/吨，比2005年上涨75%以上。受国际市场铜价上涨带动等影响，国内市场铜价最高也涨至80000元/吨，回调后仍维持在目前的60000元/吨左右，预计全年平均价格也将在60000元/吨以上。

　　　　但报告并未对明年国内需求作出判断。

　　　　我国是世界上最大的铜消费国和进口国。近期，国际著名投行也纷纷对中国明年铜需求做出分析预测，但结果却大相径庭。JP摩根、美林

证券、麦格理银行等国际投行大幅调低未来铜价，然而瑞银集团却将明年铜价预测值调高到每吨9000美元。

　　　　麦格理银行最新报告将2007年铜过剩量从原先预测的15万吨调升至24.1万吨。麦格理银行表示，中国及其它市场废料替代增加使铜现货市场更为宽松。

　　　　美林证券也认为，2007年、2008年的期铜价格将低于今年，并预测今年期铜价约在3.08美元/磅，2007年约为2.40美元/磅，2008年则为1.65美元/磅。 　　

　　　　JP摩根也不看好期铜。JP摩根表示，2006年供应短缺问题在2007年不会经常发生，因为多数劳资谈判都已和平落幕，加上铜矿先前因牛市而扩大的产能也可望在明年浮现，将进一步打压铜价上涨。JP摩根指出，中国继续调控非理性的地方固定资产投资，美国景气度持续放缓，将使中、美两大市场明年对铜需求萎缩，因此明年对基本金属投资的热度将冷却。JP摩根进一步预测，今年铜平均价格每吨为6700美元，明年期铜平均价格每吨将落在5700美元左右。

　　　　瑞银则认为2007年中国铜需求可能会强劲反弹，因此预测铜价将涨至每吨9000美元。分析师表示，造成看法分歧的主因在于对中国明年需求预测差异。

　　日本铜及黄铜协会周二公布的初步数据显示，经季节性调整，日本11月压延铜（rolled copper）产量总计为89,803吨，较10月产量低0.6%左右。

　　指标分析

　　

　　今日沪铜K线小幅走高，上引线突破5日均线，MACD与RSI指标平行向下发展，VOL指标有所放量。

　　市场预测：

　　今日沪铜702合约受到外盘COMEX小幅收涨映现小幅回调，但是其在铜市场所占份额较小，所以建议投资者等待LME市场开市后给出具体的方向信号好，在选择操作方向，建议投资者保持观望心态。

　　

　　

　　

　　编写：文刀