首创期货：COMEX铜小幅收涨关注美房屋销售指标

　　文华财经（编辑 王亚男）--圣诞节后COMEX率先开市，在沪铜两日来小幅走升的势头下，昨晚COMEX也呈小幅收涨，但由于其本身市场份额小、LME市场仍未开市，投资者人气趋于谨慎、成交清淡；等待LME破位之后的进一步指引，是继续下挫，亦或暂时构筑震荡平台，总之，LME市场技术疲弱、基本面上Codelco罢工问题的顺利解决、库存上升的压力都难以令期铜价格获得良性支撑。而类似铜精矿供应趋紧、中国现货强劲可能引致需求回复等，过于空洞、缺乏数据支撑，亦难从根本上提振市场。就铜精矿趋紧，12月下旬以来，相继传出中国冶炼厂、日本泛太以及住友集团纷纷让步普遍以60美元/6美分价格达成原材料供应协议的消息，冶炼厂终以利润妥协的方式完成谈判。就此问题稍做引申：

　　尽管ICSG数据显示，2006年1-8月矿产量仅增长0.3%，在同期原生精炼铜增长5.9%的背景下，原材料供应瓶颈显著凸现、铜精矿库存清库严重，令精炼铜产量受限。但却不能忽视了再生精炼铜产量增势迅猛的现状，按照ICSG的统计数据，再生精炼铜增幅1-8月达12.9%，其增幅对精炼铜总产量的提升贡献率达到1.61%。笔者认为，由于大型冶炼企业已对原材料供应做出让步，再生精炼铜冶炼发展潜力巨大，因此铜精矿供给瓶颈影响有限。中国需求方面，目前看至少11月的进口数据未有好转。

　　周边市场，原油在美元指数走升以及美部分地区暖冬的影响下，连续三个交易日收跌；黄金收升。今晚LME市场即将开市，笔者认为美国今晚公布的11月新屋销售、以及营建许可修正值可能会为市场弱势人气提供更进一步的指引。而明日的成屋销售以及芝加哥采购经理人指数等同样重要。11月以来美国房屋开工数据对市场打压极大，该数据尽管11月上升6.7%，但10月大幅下滑13.7%的阴影难以消散；营建许可连续两个月走软同样令美国铜消费忧虑丛生。

　　沪铜方面，昨日尾盘震荡收高，现货价格的强劲、库存的持续低迷仍然是国内价格的支撑因素。但随着LME的开市，国内走势仍将以其为指引。操作上，空头思维。

　　首创期货 肖静