沪深300指数高位调整 仿真期指市场风险聚集

　　沪深300指数12月26日全天震荡整理，收盘报1938.24点，跌0.04%，量能较上一交易日萎缩7%。受此影响，仿真期指市场震荡下行，前期涨幅过高的弊端开始显现，市场存在调整需要，后市仿真期指仍将继续走低，以减少与现货指数的升水值。

　　套利追踪：前期牛市套利到目前为止依然获利丰厚，不过随着现货指数调整压力的日益加大，指数走低的可能性越来越大。因此，可以结束套利模型，转而进行熊市套利原则，即卖出远期合约，而买入近期合约的套利原则。

　　仿真期指行情：仿真期指成交量有所萎缩，四合约总成交近28万手。其0702合约开盘为2125点，收于2106.2点，跌幅0.32%；0703合约以2159点开盘，收盘2136点，跌幅0.48%；0706合约以2185点开盘，收于2172点，跌幅0.25%。其近月合约0701开盘2026点，收盘2018点，跌幅0.18%，较现货升水79.76点。仿真期指四合约总持仓为189122手。

　　现货指数行情：沪深300指数12月26日全天震荡整理，收盘报1938.24点，跌0.04%。全天共成交391亿元，较前一交易日的420亿元放大7%。盘面看，金融、钢铁、石化、汽车等大盘蓝筹股表现突出，工商银行(601398)涨5.76%，中国石化(600028)涨8.42%，武钢股份(600005)涨停，长安汽车(000625)涨6.84%。个股多数下跌，航天军工、酿酒、网络科技、水泥等板块跌幅居前。

　　由于指标股存在着较大的杠杆效应使得目前的股指并没有反映市场整体的真实情况。在这种环境下，股指的短期涨跌很大程度上取决于少数股票的走势，那么对市场中期走势的把握则会避免很多因素的盲区。

　　中期看，自06年7月份以来整个市场就已经进入了主升阶段，目前或处于主升阶段的初期，整个主升行情中有两次较大的调整，市场目前的走势仍没出现较为明显的中短见顶迹象。但从分类指数上看，多数个股却一直没有走出7月份以来的调整格局，市场分化现象显著。相对较能反映市场整体运行情况的B股指数和深综指短期依然面临压力，有震荡调整的要求。

　　证券市场消息：

　　据证券时报26日报道，央行货币政策委员会2006年第四季度例会认为应继续实施稳健的货币政策，加强本外币政策的协调和银行体系流动性管理，进一步提高货币政策的预见性、科学性和有效性，保持价格稳定。

　　据证券时报26日报道，中国证监会的最新统计，11月证券市场总成交金额继06年5月份之后再度突破万亿大关，达到10279.56亿元，仅次于5月创下的10727.61亿元成交额的纪录。

　　据上海证券报26日报道，中国人寿A股本次发行总规模为不超过15亿股，网上发行总量(回拨前)约为5.625亿股。中国人寿A股本次发行价格区间为18.16元/股~18.88元/股。

　　据上海证券报26日报道，25日国家外汇管理局宣布，景顺资产管理有限公司和施罗德投资管理有限公司分别获批2亿美元QFII投资额度。至此，在52家QFII中有44家获得了额度，获批额度达到90.45亿美元，距100亿的总额度只有咫尺之遥。

　　据上海证券报26日报道，中国社会科学院在25日发布的社会蓝皮书中预言，中国经济出现了超周期的高速增长，并且这种增长趋势还将继续延续。

　　据中国证券报26日报道，2006年度投资者收益情况网上调查显示，在06年的股市牛市行情中，70%的投资者盈利在10%以上，但不同投资者的获利水平差距较大。在整个中小投资者群体中，“只赚指数不赚钱”现象仍较突出。

　　据证券日报26日报道，国务院发展研究中心期货证券研究室主任廖英敏在“第四届中国钢铁产业链战略发展与投资峰会”上表示，预计明年年初国内房地产将呈2006年的走势，投资和房价都将会在现有的较高水平上。

　　沪深股市12月26日收盘情况

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　　开盘价 收盘价 涨跌幅% 最高价 最低价

　　上证综指 2437.85 2479.73 +1.81 2505.70 2424.94

　　深证成指 6399.63 6356.47 -0.41 6448.41 6275.90

　　沪深300　　1941.80 1938.24 -0.04 1959.98 1914.97

　　上证B指 126.87 127.10 +0.25 127.30 125.88

　　深证B指 422.11 422.43 -0.17 425.61 418.51

　　中小板指 2507.54 2476.71 -1.09 2524.37 2461.63

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　　朱遂科