中辉期货：内外天胶强势互动 沪胶期价继续上涨

　　文华财经（编辑 纪方）--TOCOM橡胶期货周二收高，受空投持有者的止损买盘以及基金新一轮买盘支撑，此外，市场获得能源及贵金属期货上涨、因洪水造成主产区现货供应紧张带来的进一步支撑。午后逢高抛售对期价形成打压，至盘尾收缩涨幅。

　　沪胶今日依旧走出强市行情。早盘受日胶带动高开，后一路价格飙升，盘中最高上探20220，与停板价区只差39点之遥，盘面表现强劲，成交量也创出近期新高，达470116，持仓略减。主力RU703开盘19710，收盘20010。

　　基本面：1、供应方面，目前海南大部分产区全面停割，最南部产区距离年底停割仅不足10天，云南已全面停割，农垦挂单量显著缩减，其中大部分为前期所积压的库存，22日沪胶库存量减少525吨至73575吨，说明国内现货供应紧张，导致期市库存量被终端消费商所承接。

　　　　2、消费方面，数据显示，1-11月中国轮胎总产量为3.9503亿条，较去年同期增长16%，说明以中国为代表的天胶消费国用胶消费依然强劲。

　　　　3、国际方面，泰南部三大中央市场方面天胶原料价格持续单边上涨，并由11月30日的43.67泰铢/公斤近期低点，上升至12月20日的56.02泰铢/公斤，累计大幅上涨12.35泰铢/公斤，涨幅超过28%，日均成交量却由不足100吨扩展至300余吨，反映产区供应缩减、胶价大幅上涨引发胶农严重惜售，但工厂和出口商采购主动，由此推动胶价不断涨升。

　　综上所述，国内天胶产区套利需求和销区消费需求双双增强，国际供应因遭遇自然灾害、货币贬值、人为惜售和抢购等因素综合作用，由此推动国内外胶市演绎季节性涨升行情，后市仍可能继续挑战新高。

　　建议投资者灵活应运时机，逢位做多。

　　 李芳