期铜价格出现破位下跌 铝价振荡走势还将延续

 　　上周基本面情况回顾

　　国内方面：

　　中国海关周五公布的数据显示，1-11月中国精炼铜和铜合金进口量同比减少35.8%。同期精炼铜和铜合金出口量增长132.5%，但是11月进口量减少，因为中国价格较国际价格升水上涨。1-11月原铝和铝合金出口量同比下降7.7%，但是铝轧制品出口量增长72.5%，11月出口量增长至124,181吨。以下是中国1-11月主要金属进出口统计数据。本月稍晚将公布详细的进出口统计数据。

　　11月　　　　　　　1-11月

　　吨　　　　　　　　吨　　　同比变化(%)

　　进口量：

　　未锻造铜(包括合金)　79,017　　　　　858,190　　　　-35.8

　　废铜　　　　　　　　554,419　　　　4,474,970　　　　　1.2

　　铜矿石　　　　　　　340,000　　　　3,250,000　　　　-12.0

　　铜制品　　　　　　　95,493　　　　　996,921　　　　-1.4

　　未锻造铝(包括合金)　35,057　　　　　480,623　　　　-15.6

　　氧化铝　　　　　　　650,000　　　　6,370,000　　　　-1.1

　　铝制品　　　　　　　63,273　　　　　624,387　　　　　6.6

　　废铝　　　　　　　　173,641　　　　1,590,130　　　　　3.4

　　出口量：

　　未锻造铝(包括合金)　96,745　　　　1,132,058　　　　　-7.7

　　铝制品　　　　　　　124,181　　　　1,100,095　　　　　72.5

　　未锻造铜(包括合金)　　4,319　　　　　243,291　　　　132.5

　　铜制品　　　　　　　44,518　　　　　513,094　　　　　22.5　

　　上海12月18日消息：消息人士周一透露，中国主要铜冶炼厂与智利Escondida已达成2007年下降33%铜加工费的协议，分别将以每吨60美元与每磅0.06美元的价格向Escondida提供加工与精炼服务。2006年的费用则为90美元和9美分。

　　国外方面：

　　全球最大的铜生产商--智利国有铜公司Codelco周四称，今年该公司铜产量将下降近1.5万吨，因其主要矿山7月发生岩体坍塌事故。该公司执行长Jose Pablo Arellano指出，Codelco已经缓解了Chuquicamata矿山岩体坍塌导致的减产影响。原预计在近两个月中每日将减产约1,000吨。　

　　纽约12月18日消息：国际铜业研究组织(ICSG)在最新的月度报告中称，今年1-9月，全球铜产量超过需求8.1万吨.而去年同期则供不应求，缺口达31.9万吨。

　　全球最大的矿业公司必和必拓公司(BH P Billiton Ltd。)称铜精矿市场07和08年仍将出现产量缺口，原因是冶炼产能超越矿场供应增长，促使铜精矿加工费下降。必和必拓在幻灯片说明会上称该公司06年商业谈判中的铜精矿加工费已下降37%。必和必拓公司女发言人米德(Emma Meade)拒绝提供有关冶炼企业客户的细节。　

　　必和必拓公司首席执行官古德伊尔(Charles Chip‘　Goodyear)11月称印度和中国的新建冶炼企业推动铜精矿加工费下降，原因是矿业公司增产速度不足以满足需求。必和必拓称中国铜产品生产和消耗量06年中期以来不断增长。　

　　必和必拓公司基本金属部门市场营销主管克罗夫茨(John Crofts)称由于最近大量增产，目前存在结构性冶炼产能过剩。必和必拓公司股价15日在澳大利亚证交所收盘上涨0.12澳元或0.5%至26.02澳元。　

　　必和必拓公司将向冶炼企业支付60美元／吨铜精矿加工费和6美分／磅精炼费，而05年加工费和精炼费分别为95美元／吨和9.5美分／磅。必和必拓公司还中止价格参与条款，该条款规定冶炼企业可以在铜价处于高位时获得更多的加工费。　

　　圣地亚哥12月20日消息：斯特拉塔矿业公司(Xstrata)下属智利Altonorte铜冶炼厂工人结束罢工，并接受了提供给他们的有利合同。　智利信使报(El Mercurio)20日称，342名工会工人获得加薪3%到4%，250万比索的合同红利以及160万比索的无息贷款的利益。　工会工人于18日上午开始罢工。　公司方面在18日时提出了一个新的解决方案遭到拒绝，之后，公司又于19日提供了另外一个新方案。　工会官员并未对此做立即的评论。　

　　澳大利亚高盛JBWere公司(Goldman Sachs JBWere)预测全球07年铜价上涨。该公司称中国铜进口回升以及铜供应困难将使全球07年铜市场继续出现产量缺口。　高盛JBWere公司预测全球07年平均铜价在3.4美元／磅，而06年为3.05美元／磅。　

　　高盛JBWere公司称全球07年上半年铜市场基本面将更趋偏紧，铜价将反弹上涨，这将有助于力拓集团(Rio Tinto)和必和必拓(BH P Billiton)等多元化矿业公司取得良好表现。

　　全球最大铜矿--智利国有铜公司Codelco执行长阿雷利亚诺周四称，预计2007年铜的需求增长步伐将超越供应增长。　阿雷利亚诺向智利Radio Cooperativa表示，“我们估计需求继续持坚，尽管全球铜产出将增长，但我们认为其步伐不及全球需求增长来得迅速。”　他说，“中国经济正高速发展，他们在目前处于城市化的发展阶段，因而对铜有旺盛需求。”　智利迄今是世界最大的铜生产国，全球市场份额超过35%，为第二大生产国--美国的近五倍。　Codelco公司2005年的铜产量占到全球的12%左右。

　　汉城12月21日消息：韩国LS-Nikko铜业公司一官员表示，2007年该公司阴极铜产量在56万吨，略微低于2006年的56.2万吨。　该官员称，2007年他们将会进行一些维修计划，但是2007年的产量将会与06年水平相当。　

　　期铜：

　　LME铜上周出现了大幅下跌的走势，周五以6,298.5美元创下当周最低价，尾市以6,315美元报收，较前一周下跌345美元；沪铜0702月合约上周则随LME铜出现暴跌走势，周五以跌停价59,190元报收，同时该价格也为上周最低价，较前一周下跌3,920元。

　　上周LME铜库存再次增加4,025吨，当周库存为178,125吨；截至12月18日COMEX交易所铜库存为32,539短吨；截至12月22日上海交易所铜库存增加445吨，总量至28,126吨。

　　美国经济前景成长放缓的忧虑笼罩金属市场，而且LME铜库存持续增加也推动了期价走弱，加上日前唯一支撑铜价的罢工活动也纷纷得以平息，铜市似乎失去了唯一的支撑，价格在上周末加速下坠，期价一举跌破了6500美元一线的重要支撑位，期价突破振荡区间，下行空间打开，目前已处于8个月的低点。伦铜期价的突破性下跌亦使国内造成了巨大压力，由于预期市场后势会继续下跌，今日沪铜市场暴出了全线跌停的行情，跌幅更甚于前夜的伦铜。

　　操作方面应继续保持作空思路，从技术上看，LME铜开始由前面的缓步下跌进入到加速阶段，随着前期低点6,400美元的被突破，预计下周LME铜价将可能在6,400美元附近展开振荡，建议空头仓位可设好止盈继续持有。

　　期铝：

　　上周LME铝总体呈现振荡走势，上周五的冲高创下当周高点2,817.5元，周五尾市以2,789美元报收，较前一周下跌3美元；沪铝主力3月合约上周呈现上涨受阻回落的走势，周三创下当周高点20,370元，周五受金属大幅下跌的带动创下低点19,810元，尾市以19,960元报收，较前一周下跌300元。

　　上周LME铝库存增加20,650吨，当周库存为695,550吨；截至到12月22日上海交易所铝库存增加640吨，总量至18,973 吨。　

　　操作方面，上周LME铝在2,800美元附近继续展开了宽幅振荡走势，从技术上看，本周这种振荡走势可能还将延续，投资者可等待机会。