天琪期货：玉米高位震荡 冲高能量不足

　　文华财经（编辑 王亚男）--（一）国内期货市场交易表现

　　周一玉米未能受美盘大幅上扬提振，只是维持高位温和整理。主力0709合约早盘以1738报开，盘中价格拉锯为主，尾盘价格报收在1741，全天成交554604手，减仓1772手。

　　技术面看，玉米连续两个交易日位于前期高点附近争夺，目前仍未有效挑战前期高点，如果近日不能有所表现，后市回落的压力会趋重，同时上周五是8月阶段性低点以来的第89个交易日，目前显示该时间窗口可能发挥作用，因此，可以尝试适量沽空，如价格有效站上前期高点则止损离场。

　　（二）美国市场动态

　　芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周五收盘上涨，接近日内高点,受到持续的投机买盘推动。为迎接圣诞节，即日市场提前收市。小麦市场上扬亦提供支撑.市场人士指出，隔夜市场坚挺的后继买盘以及技术面引发的投机性买盘提振玉米期货走高。场内分析师称，玉米期货上涨全与技术性买盘有关，小麦期货尾盘上涨也为玉米期货提供支撑。3月小麦期货22日上涨10 3/4美分，收报5.14美元/蒲式耳。经纪商表示，自12月18日以来，3月玉米期货便已上涨了22美分，因人们扎平空头头寸。他补充道，玉米期货目前接近巨大交易区间顶部，而鉴于缺少任何消息来推动走势，玉米期货可能还将在该位停留。其他分析师指出，一些人士预计指数基金买盘将于2007年年初出现，并开始建立多头头寸。投机资金持续流入玉米期货市场,因交易商试图赶在潜在的指数基金买盘出现之前入市。墨西哥国会遵守世界贸易组织(WTO)的规定,投票取消对以玉米糖浆作甜味剂的软饮料征收20%的税,这对市场构成支撑.分析师称,这应该有助于增加美国向墨西哥出口此类软饮料。市场还有传言称,阿根廷政府可能提高多种农产品的出口关税,其中包括玉米。据盘后CFTC公布的持仓，截止12月19日(周二)基金持有CBOT玉米期货净多单30.4万张，较前一周增加1.1万张。

　　技术面，从文华美玉米指数日线图表看，价格重新站上均线系统上方，但目前均线仍处于粘合状态，显示整理格局未根本改变，如果节后价格不能重新站上前期高点，则仍应以回调走势对待。

　　（三）国内现跏谐∏榭?

　　12月25日，国内玉米市场继续保持平稳，总体玉米市场仍维持紧平衡状态。东北地区出口玉米企业及深加工企业收购玉米量未减少，当地农户继续惜售，玉米上市量仍没有放大。华北黄淮地区玉米收购量变化不大，价格趋向稳定，部分地区如河南地区玉米有回调迹象。销区玉米仍面临到货偏低问题，贸易商发货比较谨慎。饲料企业采购仍以随买随用。

　　截止到目前，吉林地区玉米收购进度只有20%，从实际收购量来看，目前东北地区整体玉米收购量在吉林省只有200多万吨，去年同期收购量已经超过了450万吨。截止到12月中旬黑龙江的收购进度是21%，但是去年同期黑龙江省的收购量已经达到31％的水平。从绝对收购数量来看，目前黑龙江省的收购数量还不到200万吨，而上年同期收购量已经接近300万吨，这两个玉米生产大省，市场上农民售粮的数量同比减少了将近400万吨的水平。

　　据了解，东北地区玉米收购市场竞争仍比较激烈，部分国储开始收购，其部分价格高于深加工收购价格。近期农户玉米上市量仍没有如预期放大，农户惜售心理仍比较严重。华北地区玉米市场相对平稳，供需变化不大。销区目前主要依据到货情况而定，玉米总体仍表现坚挺格局。

　　大连港二等黄玉米集中平仓价为1530-1540元/吨，安全水分，平稳。营口港中等玉米平仓价1520元/吨左右；秦皇岛港中等玉米平仓价格1500元/吨；锦州港中等玉米平仓价1520元/吨。北方港口玉米到港成本均在1500元/吨以上。上周末广东港口玉米小幅回落，北方港口玉米价格虽坚挺，但贸易商谨慎发货，预计，短期北方港口玉米平稳波动为主。另外，据业内人士了解，本月大连港玉米外贸走货大约10万吨，内贸量增多，但仍难以达到同期水平。

　　（四）操作思路

　　国内目前行情冲高阶段，如果不能有效刷新高点，价格仍将回落寻找支撑，虽然机械性交易系统自12月13日发出做多信号，但对于一般投资者而言仍以观望为主，等待市场进一步明朗后再介入投资部位。

　　天琪期货 江洋