嘉益博华：节前空气弥漫 铜价跌破支撑位

　　周四(12月21日)，LME基本金属期货合约继续全面回落，持续受到铜价下跌的带动，市场供应忧虑的缓解对市场呈现较大的利空作用，智利Codelco公司最后进行的合约谈判的工会亦接受了公司的薪资提议，避免了罢工；秘鲁锌矿Volcan工人也接受了资方的薪资方案，亦决定不举行罢工。市场中对经济前景放缓的忧虑也形成利空作用，三个月期铜价跌破6500美元的关键支撑位，当日下跌超过3%，场内收于6330美元/吨；锌亦下跌2.6%，场内收于4130美元/吨；铝、锡仍旧相对较为强势，当日价格基本上没变化，期铝场内收于2767美元/吨，仅收低6美元。镍、铅合约亦持续呈现大幅回落。COMEX市场铜价亦持续受“空”气弥漫，12月合约收于每磅2.8615美元，较前一日收低7.80美分；3月合约收于每磅2.8765美元，下跌7.80美分。

　　宏观方面，周四新公布经济数据，美国

商务部公布，第三季国内生产总值(GDP)环比年率终值为成长2.0%，最终销售增长1.9%。个人消费支出(PCE)物价指数终值为成长2.4%，核心PCE物价增幅为2.2%。 环比年率是以季度变动率推算,代表在该季度变动率持续不变下的年度变动率。 美国经济谘商会公布，11月领先指标上升0.1%，至138.2。美国劳工部公布，12月16日当周初请失业金人数升至31.5万人，之前一周修正为30.6万人。英国国家统计局公布，英国第三季度GDP终值修正后季率成长0.7%，修正后年率成长2.9%，初值为成长2.7%。

　　基本面方面，工会领导人周四表示,秘鲁锌矿Volcan的工人接受了资方的薪资方案，并决定不举行罢工。 秘鲁是全球第三大锌生产国，而Volcan在该国安第斯山脉中麓经营着四家锌矿。加拿大铝业旗下Alma铝冶炼厂工会周四晚间将就资方提出的最终薪资协议方案举行投票，投票结果将于周五公布，若不能达成协议将于1月初举行罢工，现有合同将于12月31日到期。加拿大铝业为全球第二大原铝生产商，其Alma铝冶炼厂约有1000名雇员，年产能为40万吨。全球最大铜矿智利国有铜公司Codelco执行长阿雷利亚诺周四称，预计2007年铜的需求增长步伐将超越供应增长。阿雷利亚诺表示，“我们估计需求继续持坚，尽管全球铜产出将增长，但我们认为其步伐不及全球需求增长来得迅速。”

　　LME期铜贴水较前一日缩小，现货/三月贴水为25美元，较前一日缩小7美元。

　　LME铜库存较前一日增加550吨，库存量为177,775吨，铝库存增加7975吨，总存量为693,425吨。上周五上海交易所公布的库存周报显示，铜库存增加87吨，库存量27,981吨，铝减少493吨，库存量18,333吨。 LME期铜成交量为45,919手，较前日减少19,025手；持仓量增加878手，为226,189手；期铝成交量为86,605手，较前日增加4,539手；总持仓量增加1,738手，为532,277手。

　　操作建议：期铜持续走弱跌破6500一线的关键支撑位，下行空间打开，继续保持中期看空，近期下跌的目标位为6000美元，近期铜市已处于超卖状态，需对市场保持高度警惕。