景川铜话铝：冰冷涧水声不绝 穿林溪水寒连接

　　隔夜国际市场铜价大幅下跌,创下了8个月以来的新低,年终的清盘,库存的大幅增加以及对供应忧虑放缓引发基金抛盘,导致其他金属跟随其后.铝价则相对温和,在金属整体下跌中,铝价仍然受制于市场结构性失衡在近期低位徘徊.最新数据弱于预期,同样打击了金属价格.美国第三季度GDP年率终值2.0%,前值为2.2%,市场的预估值也是2.2%,第三季度房产投资下降18.7%.数据公布后,市场抛压沉重.

　　笔者对于国际铜铝市场继续差别交易仍然坚持,在利空打击下,铜价弱势运行十分明显,而铝价在金属的整体下跌中仍然保持相对抗跌,市场结构的失衡仍然是铝价的支持力量.

　　市场相关消息:

　　法国兴业银行企业与投资银行部(SGCIB)表示，2007年需求放缓料令LME基本金属价格承压，但供给吃紧应当会提供支撑。 SGCIB发布的商品报告中表示，2006年可能成为金属市场由需求推动转为供给推动的标志性的一年。 近期

　　对冲(避险)基金公司表示，未来几年中工业金属价格将走强，归功于中国基础建设的蓬勃开展，因中国农村人口将大量涌向大城市，寻求更高工资。 瑞士企业Cedar Partners旗下Katana对冲基金经理Philippe Bonnefoy称，中国对工业金属需求的上升对抵消美国需求的减少而言绰绰有余。他曾表示，中国正经历有史以来最庞大的移民潮，人口从农村涌向城市。这意味着每个移民到城市的人都需要房子，城市需要改善交通系统、学校、隧道和桥梁等。

　　斯特拉塔矿业公司(Xstrata)下属智利Altonorte铜冶炼厂工人结束罢工，并接受了提供给他们的有利合同。 智利信使报(El Mercurio)称，342名工会工人获得加薪3%到4%，250万比索的合同红利以及160万比索的无息贷款的利益。

　　沉重的压力继续令铜价不断走低,带动了金属市场的整体回落.作为金属市场的领军品种,在铝铅锌锡镍的上涨中没有被带动,相反其继续下跌却令其他金属不得不跟随.一些机构继续看空金属价格,使得市场的交易气氛凝重. 法国兴业银行企业与投资银行部认为2007年需求放缓料令LME基本金属价格承压,而对冲(避险)基金公司对于中国基础建设使得金属消费强劲的观点显然没有得到市场认可,而Altonorte铜冶炼厂工人结束罢工也打击了铜价.铜价在创下8个月新低之后仍然缺乏明显的弹性,提示市场弱势运行难以发生改变.铝价则由于现货交割问题而保持相对的坚挺,这种差别交易将得到持续.

　　景川