中钢期货：天胶回试200日元关口 多单继续持有

　　文华财经（编辑 王亚男）--今天白天，东京期胶市场整体走势出现突破后的回试行情，盘面小幅低开，但交易期间行情走势相当稳固，逐次攀高，最终报收长脚小阴线，暗示日胶后市行情延续升市的可能较大。日胶连续合约尾盘报223.3日元/公斤，下滑1.5日元。上交所天胶方面，因上方60日均线系统压制，本日0703合约并未突破前期高点，同时受到现货库存压制，盘间行情相对偏弱，预计日胶回试了结后，沪胶有进一步上涨的需求。0703合约尾盘报收18880元/吨，下滑20点。

　　观察数十年来东京胶市场的走势，统计不同年度高低点的出现的时间，笔者发现以下规律：

　　1. 每年的一月市场发动上涨行情的概率很高，目前这一规律已经延伸至近10多年的走势，1月收阳线的概率高达80％；

　　2. 近数年的规律显示，每一年的天胶价格新高均产生在上半年，相对而言，下半年走势则相当疲弱。

　　对第一规律的解释，笔者认为年底到来，一年中的全球供应高峰逐步淡去，新的利空又尚未承接，年底补库需求带来消费性买盘的活跃，投机性买盘跟进挤压空方，前期库存压力逐步消化，春节前的一个月内，空方始终相当被动，多头反弹人气浓烈，预计未来的一个多月内，行情将始终受到上述因素的支撑稳步攀升，反弹的第一压力仍旧位于238日元一线。

　　技术层面，本日日胶市场下探回试行情表现相当完美，日内低点200.3日元，而相对的前期高点219.8日元，200日元整数关口的支撑作用极度漂亮，国内市场方面尽管也没有出现反弹以来的新高，但我们仍旧发现行情企稳的要求极度强烈，走势非常稳定，操作上，前期多单可继续持有，回试结束后还可部分增仓，适量扩大盈利空间。

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　　中钢期货 余晓芳