银建期货：美棉市场受压收低 郑棉反弹缺乏动力

　　文华财经（编辑 王亚男）--昨晚美棉受压下跌，3月合约下跌41点至54.62美分，5月合约下跌86点至55.14美分。由于圣诞节即将到来，市场的交投也逐渐清淡，本周美棉将很难有所作为。

　　昨日郑棉继续维持在区间上沿震荡，705合约以14285小幅高开，盘中维持在14285附近震荡，报收于14290，成交较为清淡，日成交8866，日减仓482手。

　　现货方面，中国棉花价格指数继续上扬，328级指数上涨15点至12823；电子撮合交易的12月合同上涨1点至13252，成交量再次创下历史新高。

　　我们昨天已经提到，现货价格的“小步快跑”对郑棉期价的推动作用有限。其原因主要在于：尽管本年度国内存在着较大的供需缺口，但是国际棉花市场供需平衡，也就是说国内的棉花不会出现供给短缺，棉价不会出现大涨的行情。所以纺织企业不急于补库，随用随买，现货价格的小幅上涨，其也能承受。对于棉花加工商方面，尽管对棉价后市看涨，但是面对纺织企业冷漠的态度，其为了保证销售也没有动力将价格的幅度抬的过大，这就造成了棉花市场现在对立的局面。

　　因此，我们将希望寄托于美棉，若国际棉价走高，国内棉价会受到刺激，才能打破区间震荡的格局。然而，美棉3月合约在55美分附近受压明显，缺乏继续上行的动力。所以，本周郑棉将很难突破震荡区间。

　　操作上，建议前期多单继续持有，等棉价走出盘整区间后在加码追多。

　　 银建期货 杨 楠