嘉益博华：铜弱铝强 金属市场后市将存在分歧

　　周二(12月19日)，LME基本金属期货合约涨跌不一，铜镍铅合约走弱，特别是铅价格下跌幅度较大，当日下跌近3%，受到了年末获利了结抛盘的影响，场内价格报收于1635美元/吨。铜期货合约的表现持续走弱，价格将继续得到修正，中期走弱的趋势保持，不过目前市场仍受到罢工等供应忧虑的支撑，价格有波动性反弹的可能，当日场内收盘价报于6640美元/吨，下跌55美元；而铝价近来价格保持稳定，且持仓量稳步增加，预期后势仍会保持强势，铜铝市场会出现较大的分歧，当日场内铝收于2810美元/吨，上涨32美元；锡锌合约亦小幅收高。COMEX市场铜价12月合约收于每磅3.0025美元，较前一日收低1.45美分；3月合约收于每磅3.0155美元，下跌1.40美分。

　　宏观方面，周二新公布经济数据，周二公布的ABC/华盛顿邮报消费者信心指数显示,最新一周美国消费者信心持平于2006年高点的正1，第四次齐平年内高点。该指数2006年均值为-10。调查回应者中认为美国经济状况好或非常好的受访者比例为48%，对个人财务持乐观看法的比例为63%，均高于前周水平，对购买状况持乐观看法的比例则下降2个百分点，至41%。美国11月房屋开工率上升6.7%，10月为下滑13.7%；营建许可月率下滑3.0%，10月下滑5.2%。美国11月房屋开工年率为158.8万户，营业许可年率为150.6万户。美国劳工部公布，美国11月生产者物价指数月率成长2.0%，10月时下滑1.6%；扣除食品和

　　基本面方面，据19日消息，瑞士Xstrata公司旗下智利Altonorte铜冶炼厂一工会领导人表示，工人周二接受公司的一份合同，并结束罢工。该工厂大约340名工人周一开始罢工，因与公司在薪酬和福利上产生分歧，Altonorte铜冶炼厂去年生产了近30万吨阳极铜，几乎占智利所有铜冶炼厂产量的五分之一。Codelco公司下属Norte矿区一位工会领导人周二晚间表示，午后会接到资方提出的一份新的提议，已经有两个工会通过投票决定接受该薪资协议。资方提出的为期3年的薪资协议内容包括：为工人加薪3.8%，每人800万比索的奖金(15215美元)和200万比索的无息贷款。而拥有2800名成员的Calama1号工会的谈判的道路仍然曲折，仍有罢工的隐患存在。

　　LME期铜贴水较前一日大幅扩大，现货/三月贴水为30美元，较前一日扩大16美元。

　　LME铜库存较前一日减少625吨，库存量为172,625吨，铝库存增加17525吨，总存量为683,850吨。上周五上海交易所公布的库存周报显示，铜库存增加87吨，库存量27,981吨，铝减少493吨，库存量18,333吨。 LME期铜成交量为61,751手，较前日减少31,707手；持仓量减少2343手，为227,545手；期铝成交量为142,727手，较前日增加558手；总持仓量减少6604手，为552,403手。

　　操作建议：期铜持续走弱，继续保持中期看空，罢工忧虑部分得到解决，铜后期将可进一步看空，近期将关注6550-6600区域技术支撑点位的支撑作用。同时，抛铜买铝的套利亦可值得关注。