天成期货：雪拥蓝关 郑棉冲高回落

　　文华财经（编辑 明丽娜）--郑棉市场情况：12月19日，因隔夜纽期小幅调整，影响今日郑棉期货主要合约小幅低开，早盘在多头买盘的推动下冲高，此后横向整理，午间在多头平仓盘的压力下震荡回落，午后低位整理，终盘收于日内次低点，主要合约成交量温和放大，持仓量小幅增加。CF701合约日成交230手，日减仓18手，终盘持仓量9924手；CF704合约日成交742手，日增仓100手，终盘持仓量6136手；CF705合约日成交14910手，日增仓742手，终盘持仓量56722手。

　　相关市场情况：周一NYBOT棉花期货收于盘中低点，之前尾盘的一轮投机和基金相关的抛盘打压期价走软。今日CNCE电子撮合交易共成交14220吨，撮合主要合同高开低走，成交量大幅放大，订货量继续大幅增加。

　　基本面情况：周末大部棉区出现大风降温天气，现货交易受到一定影响。部分棉花企业上提皮棉报价，山东及长江流域地区棉价小幅上涨。但多数企业仍反映市场询价少，成交冷清。湖北纺企购棉较前踊跃，皮棉价格总体平稳，大部分加工厂已经停收籽棉。河南南阳棉籽价格进一步下跌，加工厂成本增加，收购不积极，遂小幅下调收购价，棉农销售随之迟缓，成交清淡。河北部分纺织厂提高报价吸引棉企送货，但因利润空间较小，棉企售棉并不积极。陕西大荔棉市一片沉寂，加工厂卖棉困难，棉企仍看涨，但对摆在眼前的销售之路却困惑不已，除了静候别无他法。18日中国棉花价格指数（CC Index 328）为12803元/吨，上涨15元，527级为11578元/吨，上涨10元。中国棉花收购参考价（328级）内地平均为2.63元/斤，涨0.01元，折成本为12351元/吨，涨54元。

　　中国棉花协会日前发布报告称，至11月底，全国棉花采摘结束，据统计，2006年度全国棉花产量670万吨，较最高水平2004提的632万吨增长38万吨，较去年增加100万吨，增幅17.5%。

　　技术面分析：周一美棉指数及3月合约冲高回落收于日低，期价仍维持在均线系统之上，且当日成交量能并不大，目前可视为技术性调整。今日郑棉CF705合约冲高回落收阴线星，期价仍维持在5日均线之上，15日跳空缺口上轨对期价也有支撑作用，交易重心较上周四之前明显上移，短期内多头仍然占据相对优势；但从长线来看，12月6日、15日高点切线对期价有技术性压力，目前日线处于三角形整理区间内徘徊，如下交易日回补前文缺口，后市可能继续宽幅整理。

　　操作建议：少量多单谨慎持有，短线止损位参照14200-14250区间。

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　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛