套利研究：铜铝市场套利空间有限资金离场为上(2)

　　玉米-乙醇消费支撑玉米价格，近月合约走强

　　玉米705合约与CBOT玉米价格趋势

　　本周玉米705主力合约周五收报于1612元，较前一交易周涨幅达2.48%;CBOT玉米本周走势偏弱，玉米03合约本周以369美分报收，较前一交易周受跌0.14%，持续第三根周阴线。

　　玉米703合约与玉米705合约价差趋势

　　本周，套利空间减弱，近远月价差小幅缩小，受近月合约多头资金迁仓所致，703合约与705合约缩小14元。年末，盘中资金交头逐渐清淡，套利需求逐渐减弱。年末前，玉米市场跨越套利空间减弱。

　　国内，乙醇工业进一步扩大，对于玉米消费起到稳定支撑。而暖冬延迟玉米收获期也将令其供应呈现青黄不接格局。近月合约走强有望。

　　总结：中线资金，不防可中线介入买近抛远头寸。

　　白糖-消费支撑下，近月合约小幅走强

　　白糖705合约与NYBOT糖11号三月合约价格趋势

　　NYBOT隔夜市场，11号糖三月合约周五报收于11.51美分/磅，十字星报收。11美分上方逐渐出现踊跃买盘。

　　国内糖市，郑糖705主力合约周五报收于3772元，较上周小幅收涨18元。

　　白糖703合约与白糖705合约价差趋势

　　12月11日，白糖703合约与白糖705主力合约价差-52元，12月15日，白糖703合约与白糖705主力合约价差为-47元。

　　年末消费，在支撑糖价因素下，套利筹码将关注现货月合约走强。但在资金回笼压力下，价差扩大幅度将得到限制，中线可布局买近抛远头寸。

　　总结：买近抛远头寸依然看好。

创元期货 张文