华煜期货：连豆震荡 小幅反弹

　　文华财经（编辑 林晓丽）--市场描述：

　　大连大豆小幅低开后快速上行，随后横盘震荡, 主力合约A0705报开2835元，日高2863元，日低2835元，报收2851元，成交82152手，持仓216998手，成交量较昨日增加29326手，持仓量较昨日增加4998手。

　　市场分析：

　　 当地时间本周四早晨，美国油籽加工商协会(NOPA)将公布美国大豆11月份压榨数据。业内分析师平均预测当月美豆压榨量为1.508亿蒲式耳，低于上月报告的1.55亿蒲水平，预测区间为1.479-1.533亿蒲式耳；平均预测美豆油库存为26.3亿磅，与上月报告水平持平，预测区间为26.0-26.5亿磅。分析师称，豆压榨量预期下降主是考虑到美豆压榨的季节性下降趋势，由于“感恩节”假期以及月内少一天等因素，11月份开工期缩短。但尽管11月份总压榨量预期减少，但受压榨利润丰厚、下游产品需求旺盛影响，油厂日均压榨量仍将有所增加，所以美豆压榨需求仍旧保持了强劲势头。

　　日前，来自北/南美的种植业代表称，由于国内需求增长，亚洲最大的豆粕出口国--印度可能会在3-5年内变成大豆和豆粕进口国。据该国植物油萃取者协会(SEA)搜集的数据，在截至2006年3月的这个财年印度的豆粕出口量创下340万吨纪录，几乎是前一年186万吨的二倍。在截至11月的这八个月里，印度出口了165万吨豆粕，高于去年同期的114万吨，主要出口到了东南亚国家。如果印度变成大豆和豆粕进口国，也将给美国和南美增加对东南亚的销售量提供机会。尽管最近印度豆粕销售情况令人欣慰，但来自阿根廷、巴西、巴拉圭和美国这四国的种植户组织已同意联手提升需求量，并挖掘在未来几天提高对印度的大豆和豆粕出口量的机会。当前印度主要进口毛豆油，大多来自阿根廷，几乎不进口豆粕和大豆。“即使当地大豆年产量能够提高，预计不久大豆和相关产品如豆粕的需求也将超过供应量，”美国大豆出口委员会首席执行官Dan Duran周一称。他表示，印度可能会在五年内开始进口大豆或豆粕。

　　国内方面，目前黑龙江大豆价格总体稳定，由于近期国内大豆现货存量有限,各地收购成交仍然清淡；昨日，国务院办公厅发出关于做好粮油供应工作稳定粮食市场的通知，通知强调，要加强市场监测，密切关注粮油市场供求和价格的变化，及时准确地反映粮油肉蛋奶等重要食品的购销、库存和价格动态，科学分析和判断价格变化趋势。发现趋势性和苗头性的问题，适时采取措施，豆价短期内将以稳定为主；2006年11月份豆油进口到货量增长幅度较大，国内贸易商在美积极采购，豆油价格有所回稳，旺季消费仍将对豆油价格形成支撑，

　　技术分析：

　　今日连豆低开高走，主力合约A0705日线收出反攻小阳线，豆价小幅反弹；从技术角度分析，A0705日线形态已构筑非规则的双头形态，短期均线系统空头排列状态仍未有明显的改变，豆价在下跌颈线压力区域2870-2880遇到较为明显的抛压，重要支撑依旧为2775.

　　市场预测：

　　目前贸易高因国产大豆价格上涨过快过高，也进口大豆相比利润空间缩小，因而进一步加大收购的积极性不高，短期内大豆价格仍将延续稳中有落态势，但季节性因素大豆入关数量开始出现下降，产区贸易商和豆农对后期大豆价格走势继续看好，因而惜售心理仍然较强，加上今年东北产区大豆普遍减产，且出货速度较去年加快，因此明年一季度前后市场可供应量将会不断下降，另外进口大豆到港完税成本居高不下，也将会对后期国产大豆价格形成利多支撑。建议投资者可谨慎持有多单。

　　编写：翁雪莹