金属解盘：罢工推迟铜价回落 铝市继续挤仓行情

　　昨日基金属普遍回调，尽管各地的矿产公司在忙着谈判。锡铅等小金属自历史高点大幅回落，铜价运行于自身节奏中，由于Xstrata旗下智利Altonorte铜冶炼厂工会与公司重新开始为期5天的新一轮谈判，期铜市场出现大量的获利了结而下跌，收于6830美元，成交放大。昨日亚洲库存再次大减超过了美国库存的增加，总库存减少了1900吨，但注销仓单大降4千余吨，只剩下2千多吨，这令库存继续流出的预期减弱，市场预期在注销仓单流出后库存可能重新开始增加，因此对价格形成压力。现货贴水昨日继续收窄至28美元，但这种波动对市场几无影响。昨日最令人关注的是一向坚定看多铜市的麦戈里银行提出看跌明年铜价的报告，将明年平均铜价预期调降至5700美元，但指出铜价仍然将长期坚挺。投机资金的态度转变对市场带来压力。我们关于铜价弱势震荡的观点继续。技术上铜价弱势明显，7千美元成为压力，铜价将下寻支撑，而年末资金撤离震荡幅度会较小。今日沪铜低开后震荡走高，现货相对稳定对期价形成支持，期价主要受到国内现货市场影响。从沪铜市场结构看，距离交割只有两天，现货升水仍维持在300元，现货对三个月升水扩大到1600元，说明国内现货供应仍然较为紧张，这样的市场结构对空头不利。沪铜波动区间在65000-62000，由于技术上的弱势形态与现货升水的市场结构相矛盾，期价也难以大幅下跌，形成无序的窄幅波动，缺乏操作价值，仍然建议观望或短线交易。伦铝昨日持稳于2800美元，持仓继续小幅增加，库存减少，现货升水略升至15美元。目前关于某基金控制大量库存的传闻不断，仅从市场结构看，近月的大头寸和过大的持仓显示的结构性矛盾还没有解决，挤仓行情还将继续。技术上看，铝价在2850这一重要的压力线之下持稳，强势形态不变，有望突破压力进一步上涨，则技术目标指向3千美元。沪铝距交割只有最后两天，向现货价格回归是市场主导力量。今日沪铝市场出现近期难得的活跃场面，一改往日持仓减少成交呆滞的局面，远月持仓大增，涨幅超过近月，除当月的补水外，远月投机重新活跃为沪铝行情的继续发展提供了后续动能。技术上看，沪铝指数在近一个周的窄幅波动后均线系统粘合对期价形成向上的推动，今日以中阳上涨，其强势明显，目标位21000。即将交割，当月补水结束后远月可能开始补涨，近月多单建议换到远月。(邓宏)