银建期货：郑棉高开收星 反弹动力不足

　　文华财经（编辑 王亚男）--昨晚美棉小幅收高，3月合约上涨19点至54.48美分，短期内面临着55美分的阻力位。

　　昨日郑棉受到美棉的支撑而大幅走高，705合约以14250跳空高开，盘中一直维持在高位震荡，最高价为14280，最低价为14225，报收于14255。成交量有所恢复，日成交20718手，日增仓2718手。

　　现货方面，中国棉花价格指数继续上扬，328级指数上涨2点至12764；电子撮合交易的12月合约上涨21点至13188。

　　美棉在周一的上涨势的郑棉期价处于了两难的境地，从盘面的情况就能明显地看出这一点，昨日郑棉期价在高开后，上不去也下不来，窄幅盘整直至收盘。这主要是因为美棉市场预期中国的需求即将启动，市场预期美棉出口回暖，支撑美棉走高。由于国内外市场的联动，美棉的上涨必然会支撑郑棉期价，但是中国对进口棉需求的启动，又会对国内棉价形成冲击，因此，美棉的上涨使郑棉步入两难的境地。从昨日各机构的仓位变化来看，昨日多头方面主要是散户在做，主力多头并没有太大的动作，而空头方面依然在顺势抛售。

　　因此，美棉的上涨并不能鼓舞主力多头的信心，而国内现货价格的走势才是真正能推动郑棉期价的动力。我们还是那句话，只要国内现货价格保持坚挺，对郑棉12月份的反弹充满信心。给予现货价格足够的上涨时间，我们要对棉价的反弹充满耐心。

　　操作上，建议前期多单继续持有，由于我们是做反弹行情，要及时保证利润，若期价回落，在14200附近获利平仓。

　　 银建期货 杨 楠