天成期货：郑棉低开上试 午后回落

　　文华财经（编辑 林晓丽）--郑棉市场情况：12月11日，因隔夜纽期上试回落收低，今日郑棉期货主要合约小幅低开下探，早盘创日低点后在空头回补和多头买盘推动回升，午间增量上试日高，午后在多头平仓盘的打压下回落，日线报收星线，主要合约成交量较前一日温和放大，持仓量变化不大。CF701合约日成交316手，日减仓18手，终盘持仓量10042手；CF704合约日成交20手，日减仓8手，终盘持仓量6238手；CF705合约日成交9900手，日减仓68手，终盘持仓量47290手。

　　相关市场情况：上周五NYBOT棉花期货小幅收跌。今日CNCE电子撮合交易共成交4820吨，撮合低开高走阳线报收，成交量在较低水平保持稳定，订货量稍有减少，各月合同均价略有涨跌。

　　基本面情况：天气和资源缺乏造成江西本地货源紧张，当地纺织企业元旦将近补库积极，但纺织企业出价较低，有的企业所出价格甚至低于上门提货的交易商，加工厂更不愿意送货到厂，纺企面临无棉纺纱的尴尬境地。由于收购成本过高，不少棉企考虑等上涨至13000元/吨的时候再行出售；山东地区籽棉价格依旧保持高昂姿态，特别是质量较好的棉花，没有好的价格棉农坚持不卖，现货价格基本平稳，市场成交不甚活跃。据8日“中国棉花收购参考价”显示，328级内地平均收购价为2.59元/斤，折成本为12249元/吨，比7日减少14元；329级为2.62元/斤，折皮棉成本12372元/吨。当日中国棉花价格指数（CC Index 328）涨2元为12753元/吨。

　　技术面分析：上周五美棉指数及3月合约冲高收低，日线形成带上引线的阴线，指数日线尚处于10日均线之上，但是3月合约回试10日均线收低并下破30日均线，日线下破前五个交易日形成的下降箱体下轨，从长线来看，3月合约冲击60日均线无功而返，周五短线破位，后市可能有继续下探的可能。今日郑棉低开反弹回试10日均线后下落收星，盘中一度下破11月30日、12月7日低点切线，午后多头继续减仓打压期价收低，上攻动能不足，短线可能下滑。

　　操作建议：尝试少量做空，如下一交易CF705合约有效下破14100一线可继续增持空单，止损点参照今日高点以上。

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　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛