银建期货：郑棉再次验证支撑 关注盘面持仓变化

　　文华财经（编辑 王亚男）--昨晚美国农业部（USDA）公布了截止30日的棉花周度出口报告，陆地棉的装运量为141600包，较上周减少8%；签约量为136000包，较前一周减少73%。在上周陆地棉签约量创新高后，本周出口状况又回落至较低水平，美棉期价受此影响而收跌。而且在郑棉期价回落的条件下，美棉期价也难以独自走强。3月合约下跌28点至53.06美分，52-54美分仍将成为美棉近期的盘整区间。

　　昨日郑棉出现较大幅度的回调，705合约以14195小幅低开，盘中维持在低位震荡，最高价为14215，最低价为14110，报收于14155，成交量有所萎缩，日成交16488，日减仓3234手。

　　现货方面，中国棉花价格指数328级指数上涨4点收于12751，电子撮合交易12月合同下跌14点收于13166。

　　尽管我们对棉价的后市依然看好，但是昨日盘面出现了近期少有的大幅减仓，使得我们对棉价的后事有些担心。回想一下11月末棉价的反弹，棉价是首先在资金的推动下增仓上行，而后现货价格才开始回暖走强，两者合力推动郑棉期价走高。棉价无论是在11月末冲高后回落，还是在12月初的再次反弹都伴随着盘面持仓量的增加。而昨日盘面出现了大幅减仓，说明市场在“失血”，在没有资金的推动下，依靠现货市场现在这种不温不火的状态，期价很难有反弹的动力。但从昨日各机构在705合约上的仓位变化看，情况还不是很糟糕，主力空头的减仓幅度远远高于主力多头，说明市场上仍在对棉价的后市看多，这很可能使得棉价在14100位置附近受到支撑。

　　由于年底将至，纺织企业手中的剩余配额即将作废，因此近期纺织企业对进口棉的询价较多，在一定程度上会对近期国产棉的销售造成一定的影响。但是其对棉价的利空影响极为有限，一方面是所剩配额数量不大，另一方面是因为市场在配额发放的时候已经消化了其带来的利空因素，而且国际棉价近期在低位徘徊，是在等待中国需求的启动，纺织企业对进口棉的采购开始，必然会拉动国际棉价的走高，这也会对国内棉价形成一定的利好。因此，市场不必对纺织企业询价进口棉的事情过于担忧。

　　操作上建议投资者先不要盲目做多，观察棉价能否在14100附近横盘整理，以及盘面能否继续增仓。

　　 银建期货 杨 楠