集成利期货：白糖探低回升 但短期内可能再测低点

　　文华财经（编辑 何丽丽）--昨晚，美原糖期货跌至两周低点，弥补下方缺口，NYBOT3月合约以11.49美分/磅报收，下跌27个点。目前在其他商品价格以及CRB商品指数下跌的背景下基金和投机上已开始进行清算操作，截止昨晚收市，估计基金和小投机商握有的净多头寸已减少至40000手，再加上产糖商坚定的抛糖意愿，市场偏空，但整体上后期突破方向还不太明朗，区域振荡格局可能延续。基本面上，全球丰产已经不再存在悬念，不过酒精工业的迅速发展，特别是亚洲地区，得到中国和印度的推动，估计未来数年亚洲的酒精需求将以7-％的速度递增。

　　 国内探低回升，小幅收升，主力5月合约以3715开盘，早盘一度下探至日低3694，随后得到贸易买盘的入场护盘而振荡回升，午后于3746一线上振荡整理，日高3758，收盘3747，成交量略增7.8％报221638，持仓量则缩减3％至97416手，目前多空对比1：0.938。技术上，昨日期价上补缺口失败后盘面呈现继续下探支撑的意愿，今日虽然盘中得到贸易买盘的护盘而回升，但5日均线依然呈俯冲态势，周K线价格重心也再不断下移，估计进一步下探可能性还存在。

　　 现货方面，今日批发市场出现弱势整理的走势，主产区广西受铁路发运不畅影响维持昨日价位，销量依然难有提升。南宁商价站台报价3900-3920元，于昨日持平。虽然糖丰收已不容置疑，但国家收储以及后期酒精需求的增长支撑着糖价，估计在春节糖消费高峰来临前，国内白糖将保持振荡局面。

　　 操作上，仍建议空单者继续持有。

　　 集成利期货研发部 黄伟昌