中钢期货：天然橡胶弱势反弹 后市应谨慎投资

　　文华财经（编辑 何丽丽）--今天白天，天然橡胶市场全面持稳，略有小涨。日胶连续合约尾盘报收205.6日元/公斤，上涨0.6日元。沪胶市场方面，因大量库存无法消化，期交所库存累积，卖压严重，导致行情无视国内即将到来的停割季，延续弱势。0703合约尾盘报收17775元/吨，较昨日收盘上涨120点。

　　本日有消息称印度尼西亚决定2007年将橡胶出口量减少10%，以抑制橡胶价格下滑趋势，出口量正式削减时间自明年1月开始。同时，我们注意到泰国政府9月初也提出过类似考虑，但市场对此的反应普遍比较冷淡，行情短暂的反弹之后继续跌势。11月30和12月1日国际橡胶联盟也召开会议，重点讨论各产胶国控制天胶出口规模、重新安排种植胶树、管理天胶供应、在胶市采购天胶作为库存、调控和抑制胶价下跌趋势等问题，但此前，就已经有市场人士对IRCO的资金问题提出置疑，即使不考虑组织本身限制出口的可执行性，就目前市场的反应来看，胶市的反弹可能很难走得过高，尽管笔者并不否认反弹的可能。

　　技术层面，目前206日元一线的前期低点仍旧压制着日胶期货报价，反弹的首要压力即是该线，后期相对有效的压力点集中于220日元附近，即是说，目前日胶的走高只能定性为弱势反弹，强供应压力下的阶段性攀高，任何一个技术上的压力限制都可能导致反弹的了结，投资操作上，建议少量持多，控制风险为主体。

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　　中钢期货 余晓芳