金属价格走势继续分化 铜铝均进行深幅回调

　　周三(12月6日)，LME基本金属当日走势继续分化，期镍、期锡表现强劲，而期铜、期铝等其它金属价格走低，铜铝价格在近日上涨之后当日进行了深幅回调，完全淹没了前一交易日的涨幅，3个月期铜当日下跌2.6%，场内收于6990美元/吨，下跌185美元，期价在技术指标整理之后显现出下行压力；期铝价格未能一举突破前一个波峰的高点，当日下跌2.2%，场内收盘报于2780美元/吨，收跌61美元，期价在2850美元位置压力突显；期锌金属在前期纪录高点位置亦表现出相当的压力，上涨动能减弱，抛盘纷纷涌现令期价回落。仅锡和镍金属仍维持强势，但预期后期能量亦将减弱。。COMEX市场铜价亦跟随伦铜大幅回调，12月合约收于每磅3.1490美元，较上一日下跌8.55美分；3月合约收于每磅3.1600美元，下跌8.70美分。

　　宏观方面，美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布的数据显示，上周抵押贷款申请大幅增加，受益于房屋贷款再融资数量增长，因利率降至一年多来的低点。MBA指出，12月1日止当周经季节调整后的抵押贷款申请活动指数大幅增长8.1%至647.6，此前一周为599。加拿大统计局公布，加拿大10月营建许可月率上升6.1%，大大优于市场预期，9月修正后为下滑2.4%。德国经济部公布，德国10月工业订单月率下滑1.1%，9月修正为下滑3.0%。英国国家统计局公布，英国10月工业生产月率下滑0.8%，为2005年8月以来最大月度跌幅，当是为下降1.1%，10月工业生产年率上升0.6%。中国海关数据称，11月中国贸易顺差为233.7亿美元，10月贸易顺差为238亿美元，创历史单月新高。

　　基本面消息，迪拜铝业(Dubal)董事会副总裁Ahmed Humaid Al-Tayer称，迪拜铝业公司即将联合阿布扎比的Mubadala发展公司开始投建世界最大的铝冶炼厂。Al-Tayer在该项目揭幕式上表示，“该项目在迪拜制造业上占重要位置，预计占国家收入的7%，并将为迪拜经济的发展做出突出贡献。”与会的还有阿拉伯联合酋长国财政工业部长Sheikh Hamdan Bin Rashid Al-Maktoum。Al-Tayer补充道，该项目的一期工程将在2010年投入运营，而一旦所有工程结束冶炼厂产能将达到140万吨，这将使冶炼厂成为世界最大的铝冶炼厂。迪拜铝业公司(Dubal)和Mubadala各持有该项目一半的股份，而合资协议已在今年2月份签署。迪拜铝业公司(Dubal)是迪拜的工业旗舰。公司向世界范围内44个国家出口高质量的铝材。秘鲁

能源及矿产部称，在铜、金及其他矿产销售强势增长的拉动下，2006年1月到9月秘鲁的矿产出口额年比上升了54%，至103.5亿美元。2006年前三个季度，秘鲁铜出口额为42.5亿美元，其中美国、中国和

意大利共占了一半以上；金出口额达30.7亿美元，锡出口额为12.3亿美元，银出口额则为3.409亿美元。铜业巨头智利国营铜公司发言人6日表示，如果该公司下属的Norte铜矿与工会的合同谈判失败，该铜矿储备的铜也足够应对可能发生的罢工。Norte铜矿是Codelco公司最大的铜矿，在本周(12月4日当周)与三家最大的铜矿工会启动了合同谈判。这三家铜矿工会共有5800名矿工成员。如果谈判失败，矿工可能将在07年1月份的第一周举行一周的罢工。该发言人表示，Norte铜矿储备的精铜及阳极铜足够应对罢工期间的炼铜需求。

　　LME期铜贴水较前一日继续扩大，现货/三月贴水为41美元，较前一日扩大6美元。

　　LME铜库存较前一日增加475吨，库存量为161,375吨，铝库存减少425吨，总存量为677,725吨。上周五上海交易所公布的库存周报显示，铜库存减少4,410吨，库存量22,731吨，铝增加3,980吨，库存量21,273吨。 LME期铜成交量为92,229手，较前日增加25,902手；持仓量减少32手，为226,253手；期铝成交量为161,269手，较前日增加39,864手；总持仓量减少3901手，为539,722手。

　　操作建议：期铜放量走低，继续保持中期看空，经济环境亦呈现利空，空头可继续持有，但期价在7000美元一线仍可能继续振荡，走势若突破7200美元上行，则要注意短期的止损。