天成期货：郑棉冲高下滑 换手收低

　　文华财经（编辑 何丽丽）--郑棉市场情况：12月6日，郑棉期货主要合约小幅平开上冲，早盘反复震荡，盘中大量换手，午后在多头集中性平仓盘带动下期价下滑，终盘收于日内次低占，日线形成带上引线的阴线，日内成交量温和放大，CF705合约继续大量增仓。CF701合约日成交1482手，日增仓460手，终盘持仓量10576手；CF704合约日成交364手，日增仓64手，终盘持仓量6312手；CF705合约日成交27236手，日增仓1048手，终盘持仓量50564手。

　　相关市场情况：周二NYBOT棉花期货收跌，盘中窄幅整理，成交清淡。今日CNCE电子撮合交易共成交8940吨，撮合跳空高开，震荡走高，成交量大幅增加，订货量也有一定增加，MA各月合同均价小幅上涨。

　　基本面情况：虽然目前多数企业仍坚持随用随买，但是春节长假前补充原料库存仍然是必不可少的，也因此，一些囤积棉花的加工厂不慌不忙、看好后市。一些企业认为，当前国内收购价的上涨对皮棉价格的上涨有很有强的支撑力，并且，为了避开春节备货的高峰期，一些纺织厂已经开始积极购棉了。近日河南唐河地区加工厂收购量略增，一般大厂每天在3-5万斤，皮棉价格也有回升，加工厂看好后市，销售意愿不强；山东泰安地区皮棉稳中上扬，报价相比前几日增加100元/吨，但相对于棉企的收购价格来说，其利润并不充裕。据12月5日“中国棉花收购参考价”显示，328级内地平均收购价为2.6元/斤，折成本为12230元/吨，比4日增加93元；329级为2.63元/斤，折皮棉成本12354元/吨。当日中国棉花价格指数（CC Index 328）涨2元为12744元/吨。

　　技术面分析：周二美棉指数及3月合约调整收小阴线，期价在5日均线之上小幅调整，短线继续保持多头形态，从长线来看，美棉指数9月下旬盘整区间上轨对期价构成技术压力，近期可能会形成横向区间整理格局，整理结束后仍有继续上行的可能。今日郑棉冲高回落收阴线，尾盘触及10日均线技术性止跌，均线系统对期价有一定的支撑作用，但是日内高位放量增仓后减仓下跌，盘中有一定量的多翻空换手盘，短线有继续调整的可能性。

　　操作建议：多单平仓出局，暂时观望。

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　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛