北方期货：期权宣告前的宁静 铜价反弹料乏力

　　文华财经（编辑 王亚男）--周一LME基本金属市场表现较为平静，三个月铜价在7000美元附近窄幅波动。本周三将是12月份的期权宣告，预计在期权宣告之前铜价仍可能以窄幅波动为主。铜价从跌落7000美元，再回到7000美元以上，再回落至200日均线一带交易，说明长期均线对铜价的支撑效果并不是非常理想，这也从侧面方面铜价上涨的艰难处境。目前铜市场的供应过剩压力主要来自美国市场，由于美国房屋市场疲软，导致铜消费下降，使得过剩的铜逐步回流到交割库中。库存回增的结果直接改变了铜市场的升贴水结构，贴水结构，以及长期升水条件的收敛，对短线资金还是长线资金的做多吸引力都有较大削弱，而商品基金积极做空的行为也对铜的价格产生压力。总体来看，后市铜价震荡走跌的可能性为高。原铝市场依然是涨跌多变的格局，铝价走持续性上涨行情料困难，不建议追多。LME操作建议，观望或少量持空期铜。

　　若以9.15～9.35比值计算，当日3月铜价运行区间可能落于64050～65450

　　若以国内2月铜做9.20～9.40比值计算，当日1月铜运行区间可能落于64400～65800

　　若以国内1月铜做9.25～9.45比值计算，当日12月铜价运行区间可能落于64750～66150

　　周一12月铜价与LME三月铜价比值为9.44

　　国内操作建议 观望或少量持空

　　（杨文虎）