华物期货：郑棉维持震荡整理格局 建议高抛低吸

　　文华财经（编辑 何丽丽）--今日郑棉市场受上周五NYBOT棉继续盘整的影响依然维持震荡整理格局。其主力合约CF705合约以14160开盘后，期价在14230一线展开宽幅整理，最低下探14140，最高上扬14275，终盘以14255报收，较上一交易日上涨75点，成交量放大至19304手，持仓量48192手，较上一交易日增加2506手。

　　从基本面上看，目前由于近期河北省部分地区棉花企业、棉纺企业棉花库存水平普遍较低，导致棉企囤棉热情高涨，沧州328级皮棉到厂价在12600元/吨左右，和前期相比基本持平；邯郸3级棉现货价格已经在这两天上涨了100元/吨，送到纺织厂为12700元/吨（公定结算）。不过河北省纺织企业普遍对此反应冷淡。随着国内现货价格的上涨和年底的临近，进口棉成交将会维持相对平稳，外棉价格走势会比较坚挺。

　　从外盘来看，由于投机商获利回吐，上周五NYBOT棉市场呈盘整态势。其主力3月合约盘中期价一直在53美分之上弱势盘整,终盘以53.68报收,较上一交易日上涨0.23美分,其受5日均线支撑较为明显，期价若能突破60日均线的压制，市场可能会改变这种弱势格局。

　　 现货市场，12月1日国内棉花价格指数Cncotton A为13204吨，较上一交易日上涨4点；CncottonB 为12708吨，较上一交易日上涨12点。12月4日国内棉花价格行情CNCE MA0701为13287，与上一交易日上涨3点。国际棉花指数（SM）为62.83分/磅, 较上一交易上涨4点，国际棉花指数（M）为59.70美分/磅, 与上一交易日持平。

　　今日撮合市场呈高开,震荡走低态势。成交量略有萎缩，订货量则持续大幅增加；MA各月合同均价涨跌互现；近期 MA0612收于13158元，主力合同MA0703收于13574元。

　　从盘面上看，郑棉市场交投较为活跃，其主力合约CF705今日持仓量大增，这意味着市场开始有资金介入。从K线图上看，其主力合约CF705终盘时收了根带上下影线的阳线，场内多空主力对峙较为激烈。多头排列的均线系统已被破坏，其MACD指标继续趋于走好状，KDJ指标呈三线略向上发散状，预计后市将维持震荡整理格局。

　　在操作上，建议高抛低吸。（安徽华物期货 吴丽红）