集成利期货：白糖大幅下挫 后市可能宽幅调整

　　文华财经（编辑 李志伟）--昨晚，美原糖期货涨跌互现，盘初在基金和小投机商作多的影响下延续前天的涨势，不过在7周高点12.57美分处遭到生产商强打压而回落，而贸易买盘于12.35至12.40美分积极性较好，NYBOT3月合约以12.37美分/磅报收，涨幅为1个点。基本面上，燃油酒精工业的发展以及目前国际采购商的采购预期均给予了原糖以较大的支撑，另外目前基金与小投机者手中的净多头寸再次增加，估计为49000手，短期内后市仍具备一定的上涨动能。

　　 国内，外盘的冲高回落给予紧随其后的郑糖以很大的打击，全线大幅回落。主力5月合约以3938跳空低开，触日高3939后一路振荡走低，午后曾于3833一线盘整，不过下跌的态势始终没有改变，日低3816，收盘3829，较上日跌131元，成交量增64.9％报295434手，持仓量则微缩8.1％至93048手，多空对比1：0.809。技术上，本周的量减上行及今日的放量下跌放映市场的疲弱，另外今日期价已经跌穿了前期高点的支撑，后市偏空的味道浓重，不过值得注意的是今日期价下滑至3833附近时基金买盘跟进的意愿较强，估计后市再度大幅下跌的可能性也不太大。

　　 现货方面，今天国内批发市场出现整体回落，南宁商家报价4100-4120元/吨，比昨日下跌了200元，而较上周五就下跌了500元，另外本周的到期合同大幅回落也体现了传统现货方面的下调需求，不过截至11月30日，广西全区累计销糖率已达86％为后期减轻库存压力奠定了好的基础。市场普遍认为后市供求关系趋于平稳，不过需要密切留意美盘，如其再度走强，国内可能再度联动上行。

　　 操作上，期价未能突破4000元整数关口，技术上有继续调整的要求，操作上暂不建议介入。

　　 集成利期货研发部 黄伟昌