沪胶随东京胶大幅下挫 市场技术形态弱势明显

 　　1、东京天胶库存与价格走势图：

　　2、上海天胶库存与价格走势图：

　　3、世界主要天然橡胶期货与现货价格：

　　4、市场评述

　　本周上海天胶大幅下挫，追随东京胶走势，技术形态弱势明显，预计上海天胶将继续走低。

　　国际市场，东京胶价大幅下跌，东京市场空头主力依然占有绝对优势，截至11月23日，三大空头主力净空单为10807手，较上周同期减少近200手，而三大多头主力净多单为6514手，较上周同期增加近200手。基本面上，日本民间天胶库存小幅增加，截止11月10日日本生胶库存量增至9404吨，较10月30日的9152吨库存上升3%。TOCOM市场库存同步上升，截至9月30日，烟胶库存增加450吨至5425吨，增幅为9%。国际市场上，由于泰国近期天气状况良好，供应量持续增加，现货价格也不断下跌，其橡胶市场报价跌破50泰铢，随着11月下旬至12月上旬雨季结束，泰国将进入高产期，橡胶供应将更为充足。另外三大中心市场成交量也同步下降，市场对后市胶价看跌气氛较浓，不愿加大采购量。因此，东京胶价格仍有回落的空间。

　　国内方面，海南和云南两地挂单量依然较大，但成交清淡，成交价也连续下跌，特别是云南因为报价过高而很少有成交。场内交易商表示，现货市场表现说明目前供应量十分充足，而消费并不旺盛。中国海关公布的数据也显示供应压力在上升。据统计，中国1-10月天然橡胶进口同比增长18.4%至132万吨；1-10月合成橡胶进口量同比增长22.7%至112万吨。进口大增的原因是，实际进口成本远远低于天胶国内价格。青岛国际橡胶市场具有境内关外性质，目前该市场SIR20系列胶价随国际胶价下跌而联动下跌，其中近期交货的SIR612最新胶价已下跌至1590美元/吨，由于该市场完税进口成本不计进口运输费用，因此按照美元兑人民币最新汇率7.8、20号标胶进口关税5%、进口胶增值税17%、相关费用350元计算，完税进口成本仅为15586元，由此对国内琼滇产区现货胶价(17300至17500元)形成较重冲击作用。另外，高企库存也给胶价带来压制。前期沪胶相对现货升水，吸引了部分资金买现货注册成仓单并抛到沪胶市场，带来上海库存持续增加。库存增加对多头的信心无疑又是一个极大考验，一旦多头选择减仓不接货，将会带动胶价再次下挫。因此，在沪胶遭遇空方资金和实盘双重打压作用下，因此空强多弱力量对比，促使沪胶期价向下运行。

　　从技术上看，上海天胶大幅下跌，期价已跌破17000一带的支撑，弱势特征明显，期价将顺势继续下探。上海期货交易所库存小幅增加，截至11月24日，上海天然橡胶库存增加75吨，为59375吨，预计上海天胶将继续回落。

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