首创期货：连豆接近前期高点 交投较为清淡

　　上周五，美盘大豆期货大幅收高，盘中各合约纷纷触及高点。虽然仅有半天交易时间，但盘前USDA公布的出口净销售数据为80.19万吨，超过市场之前的50-70万吨的预估区间，给价格走势提供一定力度的支撑，同时盘中缺少新的主动抛盘打压，美豆1月合约上涨10.25美分，收于684.25美分；1月豆粕上涨2.7美元，收于196.6美元/短吨。由于假期影响，全天交投较为清淡。

　　国内豆类期货今日整体在上周五美盘影响的带动下大幅高开，并且随着周边农产品市场以及电子盘继续走高的带动，价格接近前期高点，随后的压力致使出现部分平仓盘，价格为盘略有下滑。A0705最终上涨56元/吨，收于2958元/吨，日内量仓小幅增加。豆粕今日依旧偏弱，价格尾盘回落较大，最终M0705上涨22元/吨，收于2447元/吨。

　　现货方面，今日国内豆油现货价格大部分地区出现回落，尤其是一级豆油报价，但目前国内豆油现货价格仍然是高于后期7365元/吨的进口豆油到岸价，因此，如果后面美国豆油价格不继续上涨，国内豆油价格也很可能会出现回落。国内豆粕现货价格今日整体稳定，部分地区小幅波动，需求不足是价格出现下跌的主要原因。

　　目前我们普遍认为，大豆上涨的最主要动力来自玉米价格的上涨以及基金的推动。目前大豆和玉米之间的比价关系已经达到了历史较低的水平，因此大豆要努力维持这样的关系就要摆脱自身基本面状况跟随玉米上涨，鉴于后市市场对玉米的看好，我们假设玉米价格突破400美分，那么按照1.8这个较低的比价关系来算，大豆价格至少要上涨到720美分，另外加上基金在农产品上的汹涌增仓，力推价格，可见大豆未来一段时间总体仍旧向好，预计近期价格在突破700美分以及715美分左右时会有一定阻力。国内预计在外盘领涨的好势头以及国内现货价格的支撑下，仍会尝试突破3000元/吨位置。