24日铜市解盘：缺乏实质性利空 铜价寻求反弹

　　本周以来铜价在跌破7千重要技术支撑位后无力拓展下跌空间，期价得到200日均线支撑转而回升，而沪铜在现货紧张的强支撑下由逢低买盘和空头平仓推动了一周的强劲反弹走势.伦铜由下跌低点6800重回7千关口，而沪铜由于上周的恐慌性下跌已经跌至其破位后的技术目标62000一线，到周五收盘指数重返66000,涨幅4千元，比价也由最低时的9.15大幅提升到今天的9.3,沪铜现货紧张的支撑因素凸显.周四由于美盘休市，基金属普遍成交缩减，但价格继续在库存减少的激励下上行，镍锌等受到库存强有力支撑的金属涨势良好.铜尽管库存又增加了1800吨，但仍在增仓买盘推动下稳定上行，收于6995美元，持仓增加了近4千手.注销仓单继续波幅增加到2.1万吨,显示基金试图对铜价施加影响. 今日电子盘在沪铜强势带动下继续上涨，重返7千之上.短线反弹趋势继续.导致铜价下跌的两个基本因素一是LME铜库存大幅增加，其主要增加在美国，反映出美国经济放缓对铜的需求降低的影响，二是中国方面消费数据在10月继续下降，之前的乐观等待终于转化为失望.而在本周，这两个因素转向利多，.LME铜库存来看，随着现货大幅度贴水，LME库存流入速度减慢，而本周注销仓单引人注目的增加到2.1万吨，如此高的注销仓单是很少见的，仓单被注销往往意味着接下来库存被提出.集中的注销仓单很可能反映了资金对库存的某种操作，体现了主力对价格的维护.上海方面，自10月以来库存一直维持下降，上周库存减少了3千余吨，本周减少4千吨，总库存降至全年最低水平.因此，从库存因素看，利空在向利多方向转化.第二是中国消费因素.尽管从统计的角度看表观消费是下降的，但事实上从10月中旬以后沪铜现货就开始变得紧张，现货出现升水，并在铜价下跌过程中不断扩大，到本周，由于期价超跌，现货升水扩大到最高1600元，达到自2005年5月以后的最高水平.尽管国内现货的紧张还没有转化为可见的大量进口，但证明了中国消费一直保持强劲，并且在铜价下跌时被进一步激发.除这上述两个因素外，伦铜短时受到可能的罢工威胁支撑，一是秘鲁的南方铜业可能宣布全国性的罢工，二是智利的北方铜业工会提出的工资方案与公司方相差较大，预期谈判会比较困难.因此，从短线看缺乏实质性利空题材，相反向利多转化.

　　技术上在跌破重要支撑位7千后铜价无力拓展下跌空间，期价在200日均线失而复得，反复测试7千压力，而5日均线已勾头向上，可能形成小级别反弹，突破7千压力，则进一步的目标指向7200美元.沪铜在提前达到其下跌技术目标后反弹较为积极，今日在现货激励下突破了65000的缺口位，令其反弹目标指向68000元.铜价在下移的区间内波动的可能性较大，如果不出现罢工等题材也很难继续拓展反弹高度.(邓宏)