华煜期货：郑麦高位整理 震荡走低

　　文华财经（编辑 刘娜）--郑州强麦期货低开高走，主力合约WS705报开1860元，日高1874元，日低1841元，报收1853元，交易量225624手，持仓量105138手，交易量较昨日减少103038手，持仓量较昨日增加3716手。

　　市场分析：

　　由于大量进口化肥到货，豆粕出口强劲，令印度主要港口不堪重负，而今年政府又进口了550万吨小麦，进一步加剧了港口的周转压力。据印度政府官员称，目前国内主要港口拥堵的情况已经逐渐得到缓解，但是贸易商认为瓶颈依然存在。 港口堵塞导致进口小麦向国内市场的运送出现耽搁。政府官员称，在过去一个月里，已经有大约5万吨进口小麦从Mundra港和Kandla港口运走，目前仍有大约35万吨进口小麦正在码头接受处理。他说，目前政府已经实施了一套操作计划，两大港口的剩余小麦将在3月中旬运完。

　　据农经学家称，受到小麦价格创下十年新高的刺激，美国农户今年播种的硬红冬小麦面积要比上年增长4到15%。作为美国最大的硬红冬小麦产区，堪萨斯州的硬红冬小麦播种面积可能比上年增长10到15%。而俄克拉荷马州和德克萨斯州的增幅估计在5%左右。堪萨斯州立大学农艺学教授艾伦·弗里茨称，堪萨斯州的硬红冬小麦播种面积提高，完全是受到价格的刺激。他说，本来应当种夏粮的许多农田都种上了小麦。

　　国内方面，山西2005年和2006年产的小麦每斤入厂价目前已上涨到0.74元，比11月中旬初上涨0.03元。2001年前产的陈麦出库价也由0.675元上涨为0.71元。山西本是小麦调入省、玉米调出省，由于今年是非托市省，小麦收购主体少，虽有部分小麦还流向托市省，但农户手中小麦存量增加和主产省形成反差，加上两次拍卖的省储粮仍在批量出库，这次小麦上涨多是闻风上涨。

　　据行业官员周四称，中国最大的小麦产区―河南省将举行竞价交易会，抛售50万吨小麦库存，以便增机供应，平抑价格上涨。由于小麦供应吃紧，本月国内面粉价格涨了10%。中储粮河南公司将于11月25日举行竞价交易会，销售制粉小麦.此次交易会将在郑州批发市场举行。官员称，面粉厂已经用光了所有的库存，急着采购小麦。政府粮食部门未能向市场发放小麦库存，导致国内市场供应吃紧，使得近两周来小麦价格大幅上涨。本月，小麦主产区的小麦现货价格涨了7.0%，为每吨1580元。今年前九个月，中国的小麦出口同比增长206%，达到了583,864吨。上月中国签订了60万吨小麦出口合同。

　　技术分析：

　　郑麦今日小幅回落，主力WS705日K线为带有影线的回落阴线，主力资金小幅增仓，市场交投清淡。期价继昨日冲破1800-1860这一震荡区域又创新高后震荡回落，期价下行至五日均线处得到支撑。主力WS705合约继续沿标准的上升通道向上运行，下方支撑仍然强劲，从均线系统来看，均线系统呈多头排列向上发散；MACD指标和KDJ指标强势依旧。

　　市场预测：

　　日前，最低收购价小麦竞价会的举行使基本面有些向利空转变，改变了之前光打雷不下雨的局面。强麦价格有进一步回落以纠正之前上涨过快的需求。但麦价是否就此开始下跌，还需看周六拍卖会成交价格的高低，我们可密切关注拍卖会的成交价格。技术面的表现依显强势，预计小麦下跌空间有限，建议投资者可谨慎持有多单。

　　编写：翁雪莹