行情回调整理中 豆油中长期价格仍有上涨空间

　　近日豆油行情处于回调整理当中，今日(11月23日)开盘即开始快速下跌，下午呈现低位盘整，但从日K线图上看上涨趋势并没有被破坏,目前价格正运行在上升夹角趋势的上沿趋势线之上。上升夹角趋势的上沿趋势线为为中短趋势线，上升夹角趋势的下沿趋势线为中长期趋势线。

　　近日有消息称，明年美国大豆播种面积预计降低。但也有消息称，明年美国农户可能会减少大豆播种面积，转而提高玉米耕地面积。同时美国Beeson&Associates集团总裁马特•比森也预计2007/08年度美国大豆播种面积将比上年减少8.9%，为2750万公顷。这对目前CBOT大豆期货和连豆期货将形成中长期货支撑。

　　再有，在植物油市场上，油籽的产量的多少对期市油价涨跌影响力也较大。11月21日油世界表示，全球为扩大谷物种植面积而将减少油籽面积的需求将导致油籽及其产品供应趋紧，并且还预测2006年10月/2007年9月17种主要油籽和脂肪的产量为1.541亿吨，低于消费量1.551亿吨。此外，还根据消费量的增加而预测2006年10月/2007年9月全球棕油产量将低于消费量。这将促使人们对豆油依赖性增强，较大的需求与较少的供给，在一定程度上对未来中长期豆油价格的上涨起到了不小的支撑作用。

　　随着CBOT豆价不断攀升，巴西新豆升水报价也出现上扬。11月21日，明年5月份装运大豆升水报价为6美分/蒲式耳(CBOT5月合约基准)，6、7月装运大豆升水报价为8美分/蒲(CBOT7月合约基准)，价格形成了上涨趋势。同时，由于人们普遍预期下年度美豆面积将因酒精用玉米需求增加而削减，巴西农民对市场前景还较为看好，仍必免不了惜售心里。因此，这些条件对于未来中长期豆油价格上涨将给予较大的支撑。

　　从需求角度上来讲，我国也是重要的豆油进口国，除2000/01年度和2001/02年度以外，中国在1993/94-2004/05年度期间的豆油进口量均占世界豆油进口总量的10%以上。临近年终，我国传统三节即将到来，人们对植物油的需求量也将会不断增加。可见，豆油价格中长期的上涨潜力明显还有较大空间。

　　综合各方面因素，从植物油整体市场来看，目前美豆种植面积同比减少，油籽及棕油产量又低于消费量，再加上国内三节较大的豆油需求量，未来中长期豆油价的上涨将可能成为必然。

　　但鉴于11月23日豆油主力705合约价格出现较大的跌幅的下跌，上涨能量受到一定的打击。但目前的跌势并没有跌破中长期支撑位6204元。所以，在技术上还要以逢低做多为操作策略，随时跟据盘整情况适时调整手中的头寸。从基本面看，预期中长期上豆油价格上涨空间还较大。但是，随着不可再生

　　 张鸿儒