首创期货：伦铜再触7000美元 市场方向不明朗

　　受美国感恩节影响，本周以来期铜走势主要以空头回补为主，周边市场特别是美元汇率以及贵金属走势很难给予伦铜明确方向、提振作用有限。从昨日LME电子盘走势看，交投清淡，国内沪铜较为主动的稳健反弹引领着市场方向。昨晚，LME基本金属整体走势场内呈现反弹，其中期镍因投机力量重现创下新高，期锌局面也因库存状况表现乐观，而期铜尽管收涨95美元，呈光头k线，但由于其7000美元阻力位显著，市场周三弱势尽显，且前日大幅增仓的现象表明价格确实受到了新进入场空头的打压，因此笔者对于反弹的力度仍不看好，并不排除昨日冲高与进一步的空头回补有关。对于近期走势，指出几点：

　　1、国内沪铜两日来的稳健走高，明显比外盘反弹乐观。一方面，与国内现货市场升水持坚有关，但随着期价的反弹，现货升水的幅度逐步缩小，其对期价的支撑作用渐为有限；而另一方面笔者认为与比价回升需求相关，本周初沪铜指数与伦铜三月比价打至近来9.19的低位，两天来比价出现了回升的迹象。今日公布的库存周报将成为投资者关注的又一焦点。

　　2、从沪铜表现看，上方65000压力较大，能否更进一步的反弹，还要看在此价位的表现。且周三周四沪铜整体持仓趋弱，短线减仓4700余手，价升量减，空头回补也可能是此番反弹的重要原因。另外，由于外盘指导作用趋弱，国内多头趁机自救也有可能。从昨日行情看，投资者主要以短线交投为主。感恩节前后，建议谨慎，多空双方都应以轻仓为主。

　　3、伦铜两周前的大幅破位下行，令价格趋软，周、月K线压制显著，但从其后续跟进力量看，期铜趋向于构建一个新的价位平台，一鼓作气的下滑恐不可期。供应方面，ICSG表示铜精矿产量1-8月份增幅仅为0.27%的数据，与WBMS表明1-9月份矿山产量几与去年持平的态度相近，因此铜精矿供应瓶颈问题将继续受到市场关注。另外缺乏新的经济指标指引以及罢工消息报道，也令市场处于胶着状态。

　　肖静