南都期货：沪铜呈缓步下跌走势 现货升水收窄

　　文华财经（编辑 刘娜）--昨夜LME市场基本金属小幅反弹，受美国铜金公司Freeport-McMoRan同意以259亿美元的现金和股票收购铜生产商菲尔普斯道奇(PhelpsDodge)消息影响，铜价小幅收高，三个月期铜收报每吨6,840美元，较前一交易日收高50美元；伦敦铝涨幅稍大，场内收报2655美元，较前一交易日收高30美元。昨夜金属锌有较大反弹，场内收报4169美元，大涨了139美元。

　　今日国内市场铜铝成交清淡，成交量分别只有3.15万手和6.61万手。沪铜早盘曾一度小幅冲高，但午盘再度回落，今沪铜主力701合约收报62290元，较前一交易日结算价下跌340元。而沪铝今日小幅上涨，但尾市部分回落，持仓继续减少。沪铝主力701合约收报19860，较前一交易日结算价收高80元。今日上海金属网现货报价，铜64400-64600，下跌400元；铝21050-21100，涨260元，铜升水1160-1300元，铝现货升水700-750元。国内铜现货升水虽然仍然高达千元但本周已经逐步收窄，呈回落趋势，而铝的现货升水却有扩大的势头，近期铜铝供需差异可见一斑。

　　经济数据方面，美国经济谘商会称，10月综合领先经济指标上升0.2%至138.3，此前一个月修正后为上升0.4%。该指数以1996年为基准，基准指数为100。10月的增幅符合市场预期。谘商会经济学家KenGoldstein表示，油价的下滑以及股市上扬带来的影响不足以抵消房产市场下滑对于消费者的影响，以及企业收益下降对于商界的影响。同时Goldstein认为经济增长不太可能回温或大幅下滑，目前经济放缓增长的势头将持续至明年春季。

　　铜铝供需方面，国际铜业研究组织(ICSG)在最新月报中称,今年1-8月全球精铜供应过剩8.4万吨,去年同期为短缺23.3万吨. ICSG称,今年1-8月全球精铜产量为1,143.3万吨,消费量为1,134.9万吨. ICSG称:“尽管8月中国对精铜的表观消费量有复苏的迹象,但全球精铜消费量受到季节因素的影响,日本和欧盟15国的需求疲弱,均跌至今年的最低水准.” 供应面而言,在全球最大的铜矿--智利Escondida铜矿发生罢工事件后,今年1-8月矿山产量大体持平于上年同期。国际铝业协会(IAI)周一公布的初步数据显示,10月原铝日均产量(不含中国)较上月上升,为6.58万吨,9月产量修正为6.53万吨,2005年10月亦为6.53万吨.10月(31天)总产量为203.9万吨,9月(30天)为195.8万吨,2005年10月为202.3万吨.

　　短期内铜市场缺少实质性利多因素的支撑，而Norte铜矿的劳资谈判似乎变数不大，很难形成支持，前期底部6900-7000美元位置已经成为重要的阻力区间，如不能回到该区域上方铜价继续向下的可能性较大。目前铝市场表现虽然强于铜，但从统计局公布的产量数据来看，10月份国内铝及氧化铝产量增幅远高于年内平均水平，而11月份以后铝的消费受季节性因素影响将趋于减少，如果铜价继续大幅向下调整，铝也很难有出彩表现。

　　建议保持观望。

　　（南都期货 曾超）