银河期货：金属调整 铝市争执仍然存在

　　文华财经（编辑 刘娜）--周二国内金属市场交投仍然冷淡，铜铝继续调整。其中铜价低开后反弹受阻，少量空头打压期价回落。铝价是高开后反弹受压，市场平仓较为明显。

　　隔夜LME金属在冷淡的交易中进行了反弹，但LME三个月铜受阻于200日均线6920，三个月铝也是冲高回落，从持仓报告看，上周末金属下跌受到支撑时以减仓为主，可见目前金属的止跌的动力只是来自空头获利，市场还远没有出现新的买入力量，这使得金属反弹的空间受到抑制。从市场目前的状况来看，铜价压力仍然较大，200日均线6930美元和前期的盘整区间支持线7000美元仍会是重要的阻力区。在有能力上破此区间之前，铜市下跌的危险仍然存在。铝市上面，由于现货月持有高达11万手持仓，12月20日之前的看涨期权又十分集中，市场对铝市分歧仍然存在。但从现货市场传来的消息，近期日本港口库存增加，美国现货升水疲软，全球铝库存继续增加，外加技术上铝价的破位下行，这些都使我们对铝价较为看空，从技术上看，铝价的阻力位为2720美元，在有能力上破此价位之前，我们倾向于铝价仍会下行。交易上还是等待铜铝反弹时沽空，同时设好止损。

　　国内市场上，铜市仍然受到较大的压力，最新的统计数据显示，10月份中国铜产量只有24.83万吨，同比增长8.9%，大大低于前10个月20%的增幅，但10月份国铜市现货供应宽松，并且一度出现现货贴水，可见国内铜现货消费的疲软。从现货市场来看，11月中旬以后的现货升水已经开始走弱，周二降至1180-1480元，低于周一的1600-1900元。技术上看，国内铜价仍处于反弹之中，阻力位为64000-65000元，在有能力回到此区间之前，铜价仍然偏弱。交易上可等待铜价反弹后沽空，但应设好止损。

　　国内铝市，当天期货铝价走高，但高位的多头平仓表明市场多头人气仍难聚集。但现货市场却是另外一片景象，当天上海现货铝价再次上涨200元，达到20850-20950元，广东现货铝价已经达到21300-21480元，可见现货供应偏紧仍给国内铝市以支持。从统计局公布的数据来看，10月份中国铝产量增长22%达到81.59万吨，增幅超过前10个月的18.9%，同时氧化铝产量增幅高达59.5%，达到123.47万吨，增幅超过前10个月的53.7%，可见国内铝产量增加之快，但结合近期现货市场的强劲，可见国内消费和出口仍是主要原因。对于目前国内的消费，我们持肯定态度，但对于铝的出口，仍然会受制于外盘的价格，因此短期内外盘铝价仍会引导国内市场。从技术上看，国内1月铝的阻力区间为2000-20300元，在有能力回到此区间之上前，铝价压力仍会较大，交易上可等待铝价反弹时沽空，但应设好止损。

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