银河期货：美豆冲高回落　连豆小幅下跌

　　文华财经（编辑 那娜）--周二上午大连大豆小幅下跌，主要受美盘冲高回落影响，豆一705合约短期涨势尚未发出结束信号，但因美盘走势趋弱，建议保持观望。

　　美盘方面，昨日上涨的主要原因是阿根廷决定减缓玉米、大豆出口，阿根廷农业秘书处上周五表示，该国将从2006年11月17日开始关闭2006/2007年度的粮食、含油作物以及相关子产品的出口申请。农业秘书处市场主任Ruben Ciani所签署的一份法令写道，“鉴于过去一段时期内非同寻常的大量出口报关，为了处理收到的所有文件，以及秘书处将准备一份关于目前形势的报告，所以我们从11月17日开始将不再受理出口申请”。阿根廷的所有农产品出口都必须进行出口注册，并根据当天的登记情况制定一个参考价格。阿根廷是世界第三大大豆出口国，其暂停出口对世界大豆市场的利多影响是显而易见的。

　　根据我国海关数据，2005年我国进口阿根廷大豆740万吨，占全年进口总量2659万吨的27.8％。2005年我国进口阿根廷豆油136.7万吨，占全年进口169万吨的81％。中国过去几年进口的豆油基本都来自于阿根廷，这是昨日中国豆油报收涨停的原因。

　　大豆进口成本方面，近半个月来南美大豆出口基差和运费的变化不大，根据最新的美豆价格、基差、运费、汇率估算，明年3月船期的巴西大豆的进口成本在2963元/吨上下，豆一705的价格与进口成本的比价合理。

　　技术分析，豆一705合约、豆粕705合约中期趋势可能处于自9月28日以来的中期上涨之中，目前尚未发出结束信号，但如果美豆的中期涨势结束，国内豆类的中期涨势也有结束的可能。豆一705合约短线处于自11月14日以来的短期上涨走势之中，如果2948跌破则意味短期涨势结束，因考虑美盘涨势可能到顶，建议短线保持观望。

　　 王晓光