一德期货：期铜现货大幅升水 期铝弱势整理

　　铜：

　　上周五，伦敦金属交易所(LME)和纽约商品交易所(COMEX)期铜价格收低，其中LME的下跌幅度要远远大于COMEX。市场人士认为原油价格的下跌是推动周五LME期铜下跌的最要的原因。

　　上周五，美国公布的房屋开工数据显示10月美国房屋开工下降14.6%至六年低点，有关美国经济放缓的担忧有所强化。美国经济的走软导致投资者担心金属的需求不能继续保持强劲。近段时间以来，LME的铜库存不断上升，这也导致投资者看跌期铜。长期来看，期铜价格可能会继续震荡走低。

　　短期来看，随着近期期铜价格的大幅下挫，不少投机买盘逢低买入，所以短期来看，期铜的下跌速度会减慢，并有可能在此价位附近维持震荡整理。

　　今日沪铜高开，之后在此价位附近震荡整理。沪铜主力合约1月铜收盘价为62550元/吨，较上一交易日上涨670元/吨，涨幅为1.08%。今日沪铜现货升水高达升水1200-1500元/吨，这可能是推动今日沪铜走高的原因。

　　操作上，建议投资者可以波段性抛空或者观望以等待更加的做空机会。

　　铝：

　　上周五，伦敦金属交易所(LME)期铝收低。伦铝继续跟随伦铜的走低而走低。

　　长期来看，随着中铝四次下调氧化铝价格(从5650元/吨下调到目前的2400元/吨)以及国内在建氧化铝产能的不断继续扩大(未来2-3年，全球新建氧化铝产能将超过1800万吨/年)，期铝的价格将会受到压制。

　　国内来看，上周沪铝的下跌幅度要小于伦铝。沪铝基本维持在20000元/吨的整数价位震荡整理。这可能与前期投资者在两个市场上进行套利操作以及资金在沪铜震荡整理的过程中做多铝有关。在目前基金属普遍走弱的情况下，沪铝可能会维持弱势整理的走势。

　　今日沪铝呈现近月走弱(0612、0701走低)，远月走强(0702-0710)的情况。0701日内呈现小幅走低，之后震荡走高，尾盘迅速拉低的走势。沪铝主力合约1月铝收于19770元/吨，较上一交易日下跌50元/吨，跌幅为0.25%。

　　操作上，尝试性抛空或者观望以等待明确的操作方向。

　　梁丽娟