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天胶市场供应较为充足胶价再次出现破位下行

http://www.sina.com.cn 2006年11月20日 08:37 北方期货

　　一、一周行情综述：

主要市场合约	周开盘价	周最高价	周最低价	周收盘价	本周涨跌	周持仓量
沪胶701 合约	18900	18950	17270	17365	-1795	71750
日胶704 合约	215.5	218.9	197.4	199.4	-19.9	49860

　　本周天然橡胶市场跌声一片，由于周初国际原油价格未能延续上周的反弹势头，加之有色金属价格在铜的破位走势引领下展开全面的下跌，因此市场对于工业品价格可能已经出现转势的预期愈发强烈，天然橡胶上周受原油反弹支撑而出现的平台整理格局也一举被打破，期价在利空的基本面以及技术面利多向利空转化的双重打压下，终于有效击穿了18000元/吨的整数关口，展开了新的一轮中期下跌行情。

　　由于东南亚自10月初以来的雨季已经基本接近尾声，有利的天气状况使得泰国、印尼的天胶供应迅速得到恢复，市场供应量较为充足，并对当地现货价格产生较大的压力。国内方面，由于短期受到采购商买涨不买跌的心理影响，国内现货市场也较为冷清，市场观望气氛较浓，海南现货价格受东南亚现货价格下跌影响小幅盘跌。交易所库存本周也出现了大幅上升，反映出国内短期供大于求的格局依旧未得到明显改观。

　　期货市场由于周边市场十分疲弱，使得前期进场的抄底资金作多信心不足。特别是近期天胶市场与原油走势的相关性较强，而本周国际

原油价格持续大幅下跌，周四更是跌穿了近一个月的震荡箱体，最终引发了东京和上海天胶期货价格的向下破位。由于期价已经再度创出新低，技术上构筑三重底的可能性已经不复存在，因此中期期价仍有望继续维持震荡下行的趋势。从持仓量的变化看，本周无论是上海市场还是东京市场的总持仓量均出现了增加，沪胶在技术上出现破位走势的情况下，持仓大增近40%，一方面反映出多头仍在积极沪盘，可能依然对中国即将步入停割期后的国内现货价格走稳报有希望，另一方面也预示着未来的行情震荡幅度会相对较大。如果当前的基本面格局未有质的改变，特别是原油价格不能在短期内重返60美元，沪胶期价有望在充足的供应压力下逐步滑向16500一带。

　　操作上，保持空头思路，逢反弹沽空。

　　二、一周市场要闻：

　　1、越南对华出口橡胶猛增价格可能将持续上涨

　　据越南《经济时报》11月10日援引越南贸易部的消息报道，通过芒街口岸，越南现在每天向中国出口橡胶约1600吨，比上月初每天增加近400吨，其价格每吨为1.45-1.47万元人民币，每吨约增长500元人民币。

　　报道称，为满足国内胶轮生产需要，中国将加大天然橡胶进口力度，越南对华出口橡胶的价格很可能将持续大幅上长。

　　报道称，中国现已成为越南最大的橡胶出口市场，占越南橡胶出口总量的60%以上。预计，今年越南对华出口橡胶额约为6亿美元。

　　2、印尼12月橡胶产量料将下滑50000吨

　　据雅加达11月13 消息，一高级行业代表周一表示，印尼12月生胶产量可能下滑50000吨至120000吨。

　　印尼橡胶生产商协会副主席Asril Sutan Amir对记者说，由于受到不合季节的较高降雨量的影响，印尼12月天胶产量预期将下滑。

　　Amir称，印尼2007年的生胶产量取决于该国旱季和雨季的长短等因素。他预计2007年印尼生胶产量为190-210万吨。

　　在印尼西部地区异常炎热的天气以及部分种植园的越冬期导致8、9月份的天胶产量较今年的月均水平下滑了30%——40%。

　　9月印尼橡胶生产商协会预估印尼2006年橡胶产量因受不利天气影响将较去年仅增加约3.5%，去年为227万吨。而该协会稍早的预估为增幅7%。

　　3、中国橡胶进口需求大增促使越南橡胶持续走高

　　中国是越南橡胶最大出口市场，越南出口橡胶的60%输往中国。进入10月中旬后，中国对橡胶进口需求大幅度增长。目前，每天经正常贸易和小额贸易从越南进口的天然橡胶达到1600吨，橡胶交易价格已提高到14500-14700元人民币/吨，比10月初上涨了500元人民币/吨。估计从现在起至年底，越南对中国的橡胶出口价格将持续走高。

　　4、马来西亚9月天胶出口同比下滑1.9%

　　马来西亚统计局周三公布了该国9月份天胶出口数据为98125吨，同比下滑了1.9%。9月份该国天胶产量为113209吨，截至9月底该国天胶库存为200274吨，同比增长了12.9%，而当月消费量为31199吨，同比下滑7.3%。9月份马来西亚轮胎级20号标准胶的平均价为6.64林吉特/公斤，同比上升13.2%。

　　5、日本橡胶11月份交割事前品质检查申请

　　东京橡胶期货市场

　　SOUTHLAND Rubber　 278手(1，390吨)

　　Rubber-NET 200手(1，000吨)

　　丰田通商 64手(320吨)

　　丸红　　 214手(申请再检查，1，070吨)

　　合计 756手(3，780吨)

　　大阪橡胶期货市场

　　SOUTHLAND Rubber　 219手(1，095吨)

　　丰田通商　　 20手(100吨)

　　合计　　239手(1，195吨)

　　※其中，Rubber-NET和SOUTHLAND Rubber为进口橡胶。