三隆期货：玉米期价将受市场需求影响扩大涨幅

　　近日，国内外市场对玉米的需求量存在小幅差异，但都处于供小于求的情况，这将对玉米近期价格起到较大的调控作用。

　　从国内来看，国家粮油信息中心曾预测，2006年我国玉米的播种面积为2690万公顷，较2005年增长54万公顷，增幅为2.1%。玉米产量预计为1.41亿吨，较2005年的1.39亿吨增长163万吨，增幅为1.2%。

　　但从天气情况来看，目前东北地区白天气温较去年同期偏高2℃-4℃，受暖东影响，新玉米的脱粒工作还没有完全展开。天气状况近日良好，因而新玉米水分含量也相对降低，部分新称玉米水分含量约在33%-36%，而目前水分含量大多在30%-35%以内，这会造成玉米集中上市时间推迟。

　　此外，自今年新玉米开秤收购以来，玉米收购价格一直居高不下。目前，吉林长春地区国标二等挂牌价格为1200—1240元，国标三等挂牌价格为1190元，较去年同期高出40-60元；辽宁省铁岭地区深加工企业收购价格为1280元，较前期上涨20元，高于去年同期80元。出库价格方面，吉林长春地区玉米出库价格为1260元，上涨10-20元；黑龙江哈尔滨地区出库价为1220元，上涨10元；辽宁沈阳地区新产烘干玉米出库价格达到1280元，已达到陈玉米的价格水平。

　　出口配额上，据海关总署的统计数据显示，我国1-10月出口玉米237万吨，同比下降68.7%。不过有消息称中国国家发展和改革委员会已发放约400万吨玉米出口配额。

　　近期来看，国内东北产区玉米价格相对平稳，关内产区及部分销区玉米出现20-40元/吨的上涨空间，而南北港口玉米上涨幅度较大，部分涨幅已高达150元/吨，这对部分饲料企业也将造成一定影响。

　　由于日前玉米出库价格的上涨及以南北方港口玉米价格的上涨、农民“待价而沽”的惜售心理，再加上日前深加工企业对玉米需求相对较旺盛，导致收购市场竞争激烈，因而很明显，国内市场供小于需，玉米价格涨幅空间较大，市场处于多头趋势，但如果

　　国际方面，今年美国的玉米产量预期为历史第三高水平，但由于进入收割期以来部分地区一直受到多雨天气困扰，美国农业部在11月份供需报告中继续调低玉米产量，预计2006/07年度玉米产量为2.7293亿吨，比上月预计数调减407万吨，期末库存数为2739万吨，比上月调减153万吨。而全球玉米产量预计为6.8873亿吨，比上月预计数调减41万吨，期末库存为9000万吨，比上月预计数增加46万吨。

　　不过，因为美国玉米燃料乙醇业发展迅猛，对玉米市场需求相对还非常旺盛。2005年美国燃料乙醇的产量为43亿加仑，玉米原料消耗量为3600万吨。 2006年美国燃料乙醇产量预计将达到49亿加仑，玉米原料消耗量为4200万吨。美国政府计划在2012年以前使生物燃料的使用量达到75亿加仑。

　　上周国际谷物理事会(IGC)在月报里调低了全球2006/07年度玉米产量，较上月预估值调低了770万吨，仅为6.903亿吨，这主要是因为美国产量低于预期，预计美国06/07年度玉米产量将达到2.770亿吨，较其先前预期值减少500万吨。同时预计，全球消费量预计为7.22亿吨，只比上月调低了200万吨。

　　相比之下，国内玉米市场的需求比国际玉米市场的需求幅度稍小一些，并且目前也较稳定，但近期CBOT玉米也接连上涨，基于国内外这种供小于求，玉米期货还处于多头趋势。并且种种迹象表明，这种多头趋势的延伸幅度可能较大，时间持久性较长，在上涨过程中不排除有快速向下调整的行情。基于种种情况，操作上应以波段操作，逢低做多为主。

　　张鸿儒