倍特期货：沪铝震荡整理 等待伦铝指引

　　文华财经（编辑 纪方）--周四，沪铝主力合约701在隔夜伦敦铝小幅反弹的背景下以20160高开，盘初在瞬间冲高20230以后进入震荡回落行情，在回落至10960一线有空头平仓盘买进，价格缓慢攀升至20120收盘。

　　周四上海现货铝下跌120元报20940元/吨，广东南海现货小幅下跌10元成交区间位于21060-21200元/吨，期货当月收20580。

　　目前氧化铝价格下跌减弱了电解铝的成本支撑。但电价呈上调趋势，又增加了电解铝的生产成本。近期全国销售电价上涨2.5分／度。如果以每吨电解铝耗电15000千瓦计算，每吨电解铝成本增375元。综合起来，若以氧化铝报价2950元／吨计，每吨电解铝的平均生产成本已降至14400元左右。而主要电解铝生产企业氧化铝长单价格估计在3200元／吨左右，据此计算每吨电解铝的生产成本则在15000元左右。这对铝的远期合约造成压力，但是良好的消费和低库存有对近月形成支撑，铝价在矛盾的夹缝中震荡。

　　伦敦金属交易所(LME)基本金属价格周三全线走出探底回升行情，金属价格在最近数日大跌后，投机者再度进场买进，较为强劲的美国经济数据亦支撑了市场人气。期铝上涨12美元,收报每吨2698，当天成交量119042手，持仓减少2577手，库存增加3725吨。

　　美元周三在纽约市场小幅上涨，此前公布的美国11月纽约州制造业活动指数跳升，之前美国联邦储备理事会(FED)公布的会议记录显示，通膨仍是央行最为关切的问题。

　　周三公布的10月FED会议记录显示，通过降低通膨来抑制通膨预期是FED最为关切的问题。

　　伦敦铝经过三个交易日盘整，目前显示出短线底部的雏形，后市一旦站在2730上方，则仍然有望恢复反弹行情，目前下挡支撑已经上移到2660一线。

　　沪铝周四仍然呈现震荡整理行情，但是交易重心有所上移，多空双方目前都在坚守自己阵地没有明显的动作，相比之下多头的人气稍微有所恢复，特别是下午在沪铜的反弹引领下，沪铝空头的平仓相对积极。由于611合约退出，多空在移仓702合约，从702合约的交易情况来看，最近的同期价格相对高，说明多头人气小有恢复。展望近期，如果伦敦铝能走出2730以上的压力，则沪铝有望再续反弹之途。

　　操作策略：长线多单持有，盘中短线交易，密切关注伦敦铝2730一线的阻力情况，一旦翻越则在国内尝试性建立短线多头部位，并视盘面效果升级为中线部位。

　　（倍特分析师：高野）