华夏期货：基本面阴云密布 期铜价格疲软下滑

　　文华财经（编辑 纪方）--伦敦金属交易所三个月期铜价格继续疲软走低，库存水平的不断上升令市场人气受挫，且期铜自跌破7000美元之后的技术走势偏空。市场出现供应过剩的迹象，各大机构对铜价走势普遍存在悲观情绪。

　　LME铜价跌至阶段新低，进一步滑向前期（6月14日）的低点。尽管LME铜库存16日减少125吨，但没能支持铜价反弹。而且原油和黄金期价11月16日下跌。纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货下跌逾4%，收于近一年来的最低点，美国能源资料协会(EIA)公布天然气库存上升，天然气期货遭遇抛压拖累原油，并且位于俄克拉荷马州Cushing的NYMEX原油期货交割库的原油库存爆满，市场多头交割意愿低下。并且11月16日是纽约商品交易所(COMEX)期金连续第五个交易日收低。原油和黄金期价下跌，进一步使已经向下突破7000美元支撑位的铜价承受卖压。

　　全球经济的放缓使得精铜消费受损，而持续过高的铜价使得企业纷纷寻找替代品。目前节节高升的铜库存与现货市场供应充足的状况也正好印证了这一点。而前期的消费明星中国地区越来越让投资人失望。

澳大利亚Shaw Stockbroking在一份研究报告中指数，“别相信那些人所说的商品市场处于非常良好的循环中，且中国在未来几年将拉动市场走高--繁荣的经济已经赶到疲倦，经济已经过热且成本压力过大”。基金们也似乎对铜价失去耐心，从美国COMEX基金持仓报告可以看出基金的净空头不断增多，最新的数据显示净空头达到了13640手。

　　中国国储局在卖出库存铜库存之后是否会买入精铜成了近期市场多头的最后一个稻草，中国地区较高的现货升水显示需求较为强劲，是否为国储局买进不得而知，但仍为铜价带来一定支撑。

　　沪铜17日小幅低开，探低回升，全线小幅收低，盘中交投较为温和，持仓有所增加。主力0701合约开盘61920元，收盘62290元，跌幅0.64%。

　　上海有色金属市场长江现货铜今日报价为：63650-63950吨，较昨日下跌450元/吨左右，平水铜升水1200元/吨，升水铜升水1500元/吨(按10时15分当月卖出价计算)。

　　建议空仓继续持有

　　华夏期货信息研究部

　　 朱遂科