沉寂多日后急速拉升至涨停 郑麦涨停原因分析

　　今日郑麦开盘后不久，在多头发力下，沉寂多日的市场急速拉至涨停，主力强麦705上午盘封于涨停板1797元，市场分析，在连续多日农产品上涨影响下，与其联动性较强的玉米更是频创新高，郑麦上涨行情的发动也有其深层次原因。

　　1、国家敞开收购力度空前、流通领域小麦十分有限

　　今年小麦丰产后，国家为保护麦农利益，实行对地方仓库前所未有的补贴力度，具体是：按0.69元/斤收购(三等混和麦)，从麦农手中收购开始，一直到出库，中间所产生的一切费用均由国家财政直接补贴，合计在0.055元/斤左右，刺激地方仓库收购热潮，一些县库的局长亲自下去收购，因此有60%的小麦已经入库，而所有权归国家所有，对于经营中的费用等地方库完全不用考虑，一切由国家承担，化解了地方库往年的后顾之忧，一时出现很多库小麦露天存放现象。

　　国际市场上，今年欠收成定局，国家在年中曾一度将小麦的出口配额提高，大量收储一部分是为出口做准备，目前看价格水平，出口意愿并不强烈，CBOT小麦也闻讯首先领涨。

　　2、郑麦仓单新规出台，注册难度加大，空头回旋余地缩小

　　目前郑麦709合约价格与707合约昨日最高达到100元，按照一般测算，十分不合理，但主要原因与仓单规定有关。

　　交易所规则规定：郑麦7月合约之后一个月，小麦仓单大量2年以上的必须出库，导致7月合约历来持仓较小，不够活跃，但对于9月合约而言，现在炒作是做好的机会：新规出台，注册难度加大，且即使空头想注册仓单，由于流通中资源有限，组织现货也将出现问题，所以目前未生成一张小麦新仓单。

　　相比5月、9月合约，显然9月合约未来的上涨潜力更大，近2日9月合约开始出现大幅增仓行为，预计趋势还将演变下去。

　　3、国家后期拍卖对小麦市场的影响至关重要

　　据了解，今年国家认可的小麦价格区间为0.7-0.8元/斤，若小麦在0.69元/斤下方，国家将不可能拍卖，而市场流通中资源有限，一定程度价格会继续走高；若价格在0.8元/斤上方，将有可能出现大量小麦拍卖出库，业界认为国家对年度小麦区间已经达成较大的一致。

　　从近期拍卖情况来看，从0.72攀升至昨天山东地区拍卖出0.80元/斤(普麦)的高价，到厂价格可能会达到0.86/斤水平，且拍卖的是01-03年的陈麦，一时引起市场恐慌，开始抢购，也带动今日郑麦期货价格拉至涨停。

　　因此，今年小麦的拍卖情况将成为影响价格至关重要的因素。

　　董双伟