集成利期货：现货利空 天胶料将继续走弱

　　文华财经（编辑 纪方）--15日，天胶市场疲弱，多方纷纷离场，空方回补支撑行情。基准4月合约今日开于208.3，日内行情疲弱，最低下探至204.8，几抵近200的心理压力位。尾盘空头回补起到一定的支撑作用，收报208.7。

　　 沪胶今日继续下行，主力1月合约开盘价为18300，由于空头的巨量抛压及多头的止损盘作用，胶价一度跌破18000，下探至17800，接近两个月以来的地点。尾盘有所回升，收报18120。

　　 胶市连续三周以来出现下挫行情并非偶然，而是受到供应利空及投机基金撤离等因素作用的必然结果。加上

　　 供应方面，东南亚经过10月份雨季，迎来了11月的割胶旺季，12月份还将陆续上市新胶，印尼、

　　 需求方面，中国进口买家和跨国企业的退却观望，以求更加有利的价位购进。截至目前，东南亚现货胶价已全面跌破盘整一个多月的180美分/公斤重要整数位关口，而具有境内关外性质的青岛国际性交市场11月份交货的SIR20胶价已跌至1650美元/吨，出去4美分/公斤运输成本，进口成本仅为16350元。这也市国内胶市交投平淡的一个原因。

　　 而投机基金转移到黄金、原油市场，撤离在投资价值较小的胶市，这一景况亦构成重大利空。东京胶自10月中旬至今的阶段性回落过程中，持仓量由4.7万余手拓展至5万余手，继而又缩减至4.7万余手。现阶段，国际资金对胶市缺乏信心，买盘减少。

　　 国内的持仓情况来看，持多头的前十个机构手中的仓位仅是空头的百分之七十，这说明了空方比较集中，而多方相对分散。从十月下跌行情开始，总仓位由六万多手缩减到五万多手，之后又增量至六万多手，这一个过程体现初空头资金滚动性地打压行情，而多头资金在行情走弱的大势下不得不止损砍仓离场。

　　 供应利空，空方占利，后市料将继续疲弱。建议继续持有空单。