北方期货：铜市恐慌气氛扩散 铜价大幅收低

　　文华财经（编辑 纪方）--昨日LME铜价冲高回落，三个月价格较前一交易日收低45美元。受此影响，国内铜价当日小幅低开，并在早盘小幅反弹，但随后价格大幅震荡走低，终盘收于底点附近，市场弱势毕现。虽然LME铜价在亚洲交易时段并没有显著下跌，但由于LME铜价疲软的技术形态引发国内投资者对价格继续下跌的预期，从而导致国内铜价崩跌。的确，当前很多外部因素对铜价都缺乏有利的支持，预计后市反弹力度不会太强劲，若有反弹都将是抛空的好机会。相比之下，铝价表现的相当抗跌，但铝价涨跌恐怕都难以走出单边趋势，震荡将是铝价的主要基调。LME市场操作建议，沽空期铜。

　　 套利机会分析

　　1、 跨市套利分析

　　月份 12月 1月 2月 3月

　　SH ￥ 62470 62060 61740 61580

　　LME$ 6789 6801 6795 6775

　　比值 9.202 9.125 9.086 9.089

　　前值 9.380 9.312 9.269 　

　　以

　　远期比值大于9.50初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.10初步具备反向套利价值

　　变动特点：沪铜大幅收低，铜价比值大幅走低

　　操作意见：观望

　　2、跨月价差结构

　　2006-11-15

　　月份 12月 1月 2月 3月

　　价格 62470 62060 61740 61580

　　1月价差 410 320 160 　

　　2月价差 730 480 　 　

　　3月价差 890 　 　 　

　　2006-11-14

　　月份 11月 12月 1月 2月

　　价格 65320 64400 63950 63700

　　1月价差 920 450 250 　

　　2月价差 1370 700 　 　

　　3月价差 1620 　

　　国内操作建议，沽空期铜

　　杨文虎