弘信期货：玉米强势未改 持仓增加

　　文华财经（编辑 明丽娜）--近期的玉米市场，可谓是集万千宠爱于一身，成为农产品市场中最耀眼的明星，持仓连创历史新高，至本周五总持仓已达1271132手，显示仍有场外资金源源不断地进入市场。价格也是一飞冲天，主力5月合约周四最高冲至1531，虽然周四国家发改委发放400万吨玉米出口配额，但此消息并未给市场带来多少支撑，周末受美国农业部月度供需报告影响出现小幅回落，以1516收盘，全周上涨27点，持仓增至846534手。

　　 本周美盘玉米也是先扬后抑，主力3月合约最高冲至381美分，受获利回吐影响，后市可能技术性回落至350美分附近，经过调整后，期价将向400美分发起冲击。

　　据了解，美国玉米库存位于历史低位，而且同期国际市场小麦产量大幅减少，支撑美国玉米价格大幅上涨。周四美国农业部预测新年度末期（2007年9月1日）美国玉米年终库存为9.35亿蒲式耳，10月份报告中预估为9.96亿蒲式耳，而今年为19.71亿蒲式耳。此库存量将是自1975年以来美国玉米年终库存第六个最低水平。而玉米需求则每天都在放大，包括来自出口、饲用和乙醇生产的需求。

　　此外，全球库存也不断下降。权威数据表明，2006/2007年世界玉米库存估计为9231万吨，比去年减少3384万吨，减幅为26.8%，2006/2007年全球的总产量将为6.907亿吨，消费量将达到7.2463亿吨的水平。

　　与此同时，我国玉米出口大幅度下降。据海关最新统计，中国1-10月玉米出口量同比下降68.7%至237万吨，分析人士表示，玉米出口大幅下降的主要原因是国内玉米深加工需求旺盛，国内玉米价格坚挺，出口动力减弱。2006年我国玉米深加工实际生产能力将达到2350万吨，比2005年增加近400万吨。

　　但是进入11月后，国内新季玉米将陆续上市，据相关部门统计，2006/2007年度，中国玉米产量为1.41亿吨，需求量为1.39亿吨，供求基本平衡，在新季玉米上市时，局部的玉米供给还会有所过剩，这对玉米价格会存在短期的压力。不过由于临近元旦春节，加之禽 流感过后，逐步复苏的养殖业对玉米饲料需求加大，这将有效缓解新玉米上市所带来的供给压力，从而减轻期货市场的抛压。

　　现货市场本周最值得关注的就是主销区--广东地区的价格扬升。目前黄埔港容重680G/L的东北陈玉米港口成交价1480-1490元/吨，容重700G/L的玉米港口成交价1490-1500元/吨。河南新玉米报价还是较为坚挺，质量较差的新玉米到站价1380-1390元/吨，质量较好的玉米到站价1400-1410元/吨，均较前期上涨了50元左右。目前港口玉米库存偏低，不足10万吨，各厂家库存都存在补库需求，而短期东北港口的新粮又无法及时补充，广东港口价格存在涨至1550元的可能。

　　　　主产区--吉林地区的新玉米价格则保持坚挺，长春地区水分35%-36%的新玉米市场收购价880-900元/吨，水分30%的市场收购价940元/吨，水分35%以内的新玉米大成公司挂牌收购价900-920元/吨。陈玉米没有上市量，饲料厂家还是以消耗库存为主，也有厂家适量采购新玉米烘干后搭配使用。

　　综上所述，随着全球玉米库存的降低，需求的增加，玉米已同小麦一样受到基金的追捧，走出了一波强劲的反季节上涨行情，虽然本周玉米涨势放缓，但仍然处于强势格局中，5月合约从技术上看在1530一线压制较强，但如果能够成功突破，则上方空间有望拓展至1600一线。