银建期货：利多消息涌现 原油出现转势迹象

　　文华财经（编辑 王亚男）--自从7月中旬以来，国际原油期货价格已经下跌了将近20美元，跌幅达到26%。在8、9两个月份经历了快速下跌阶段之后，从10月份开始原油期货价格跌速开始放缓，直至11月初原油已经出现明显的触底迹象。随之，各种利多因素相继涌现，原油期货市场上已经出现转势的先兆。

　　昨日，美原油期货12月合约上涨1.33美元/桶，收盘于61.16美元/桶，回到了10月26日时的水平。欧洲布伦特原油期货12月合约上涨1.56美元/桶，收盘于61.15美元/桶。

　　目前支撑

原油期货价格转势的因素很多，其中以原油周期性止跌、库存意外减少和需求增加为主。首先，国际原油期货的走势往往有着很强的季节性。通常，在8 月中下旬开始原油均会出现一个季节性下跌，并在10 月份呈现出止跌回转的迹象，这种情况只有在2004 年出现过一次例外。虽然，今年季节性下跌要比往年提前一个月左右，而且，止跌企稳的时间也推迟到11 月份中旬。但是受冬季来临的影响，取暖油的需求逐步增加会促进原油价格稳步上升。其次，美国库存状况一直是打压原油价格的主要原因之一，直至10月中旬，美原油库存一直较去年高出5%，即2400万桶，但是随着近期美库存连续意外减少，这种压力得以缓解。最新公布的原油库存数据显示，目前的原油库存较去年同期高出1200万桶左右，高库存的压力减轻了将近一半。同时，欧洲库存状况令人担忧，有资料显示，上周的欧洲库存数量少于往年的平均值，并较去年减少20%以上。最后，需求开始增加也促使原油价格回暖。根据统计，今年的原油需求量高于5年平均值约6%左右。同时，美国部分地区的气温开始大幅度降低，从而增加了取暖油的需求量。

　　OPEC减产对原油价格止跌起到了一定作用，但是对推动原油价格上涨的作用明显不足。沙特提出的再次减产计划虽然对原油价格提升起到了一定的心理支撑作用。但是，在真正实施该计划之前，市场都会对OPEC的行为表示怀疑。此外，美国中期选举已经结束，再此之前，市场有消息说原油价格的下跌与选举有关，因为布什政府为争取选民的支持而有意压低原油价格。这种假设是有可能的，但是随着选举的结束，原油价格将不再受政治因素的压制，因此有一定的上升空间。

　　燃料油方面，新加坡燃料油180CST纸货价格昨日小幅下跌0.25美元/吨，结算于284美元/吨。亚洲燃料油市场上现货销售得到好转，交易商对11月-12月份的价格表示乐观。燃料油库存的降低以及进口船的减少，有望使燃油重回300美元。国内现货市场均出现止跌企稳迹象，虽然销售不太乐观，但是价格已无太大下跌空间。

　　燃料油期货方面，主力合约0701昨日小幅上涨21元，收盘于2955元/吨。技术上看，5日均线与10日均线有望呈现黄金交叉。因此在操作上可在时机成熟时少量作多。

　　

　　（赵玉成）