北京中期：操作上建议农产品多单可继续持有

　　受投机性买盘和玉米期货坚挺的提振，芝加哥期货交易所大豆期货8日收高。其中，11月大豆期货合约上涨11 1/2美分，收报6.66 1/4美元/蒲式耳。在缺少新的走势消息的情况下，技术面开始产生影响。由于利好的长期需求预期支撑市场，投机性活动仍令市场能够抵制利空的产量和库存预期的打压。美国农业部计划将于美中时间9日7:30公布产量、供需和周度出口报告。分析师预期中值显示，美国2006/07年度大豆产量将为32.4亿蒲式耳，预期区间为31.93亿蒲式耳至33.16亿蒲式耳。预计2006/07年度大豆结转库存将为5.83亿蒲式耳，预期区间为5.2亿蒲式耳至6.35亿蒲式耳。

　　国内方面，昨日黑龙江地区大豆现货价格保持稳定，豆粕现货市场稳中略有调整。近两天大豆收购数量相对比较多，目前油厂压榨利润可观，而近月到港大豆完税成本价格区间不断抬升，对国产豆利好，据悉昨日黑河地区继续降雪,车辆出行困难，收购量减少。

　　技术上看，美豆继续走高，价格始终在5日线之上运行，强势特征明显，预计后市仍将维持震荡扬升走势。大连豆类产品昨日在短期均线上方进行整固，豆粕表现更强，突破短期压力线，后市有望继续走高。玉米小麦回调结束，后市目标高于前期高点。操作上建议农产品多单可继续持有。预计M0705开盘价2465附近。

　　伦敦金属交易所基金属8日普遍收低，LME三个月期期铜一度跌至7,110美元/吨的一周低点，较7日收盘下跌4.2%，但由于铜价未跌破7,000美元/吨，期铜仍进行宽广的区间交易。LME铜库存持续增势，许多市场参与者认为这是美国需求放缓的迹象。中国2006年头10个月铜进口量下降22.4%的消息也打压铜市。与此同时，智利国有铜公司Norte矿区1号工会工人可能参加早期的合同谈判也给期铜带来卖压。

　　库存方面，周三LME库存增加2925吨至144250吨，贴水进一步扩大。近期需要关注的是智利coldelco公司的劳资谈判情况，从资方角度看，也在积极避免罢工的发生，虽然昨天有消息称norte工会有一半工会工人将提前进行谈判，但工会领导人称本月末前问题不会得到解决。从整体基本面情况看，持续增加的库存和转为贴水的情况在劳资谈判未能提供支撑前仍将对价格有抑制作用。而昨日黄金价格走跌，之前对铜价支撑因素消失后，铜价更倾向于回落。国内方面，昨日华通现货报收69700元/吨，升水扩大至700元，随着11月份临近交割，短期现货的相对坚挺对铜价形成一定支撑，但现货价格在跌破70000元后也一直在70000以下徘徊，若LME走跌，后市恐难免进一步走弱。

　　技术上看，LME铜大幅下跌，短期关注7000美元的支撑力度，期价下破7000寻找6500一线支撑的可能性比较大，总体看仍维持大的区间震荡格局。沪铜昨日小幅收高，成交继续萎缩，从下跌时市场参与度较高的情况看，沪铜短期偏空。操作上建议短空可持有关注LME在7000得表现。LME铝大幅收跌，沪铝宜暂时离场观望。预计cu0701开盘价66500附近。

　　NYMEX原油期货8日收涨近1美元，收复7日大部分跌幅，但市场依然处于大幅振荡之中。 12月原油期货合约上涨90美分，收于每桶59.83美元。美国能源情报署(EIA)在每周报告中表示，尽管需求走软，11月3日当周，馏分油库存仍减少了270万桶，至1.386亿桶。EIA称，11月3日当周原油库存增加40万桶，至3.347亿桶；汽油库存则减少60万桶，至2.04亿桶。

　　燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油11月纸货价格报每吨285美元，黄埔高硫燃油估价2905元/吨。目前中国库存仍较高，短期市场需求难以改观。技术上看，原油维持低位小幅震荡格局，价格受30日均线及短期压力线的压制作用明显，预计明日价格难以继续上涨。昨日沪油跟随原油收跌，总体同样呈现震荡格局，目前燃油波动小，涨跌都比较困难，操作价值不大。预计0701开盘价2955附近。

　　 陈园园