铜价维持高位横盘格局 有待新因素打破现僵局(3)

　　9月美国成屋销售为618万栋，8月为630万栋，9月成屋销售数据为近两年半来的最低。

　　美国第三季度GDP环比年率增长1.6%，低于分析师之前预测的2.2%，更低于第一季度GDP的5.6%和第二季度的2.6%。

　　美国经济领先指标显示美国经济有下滑的迹象。整体观察美国经济，核心PPI指标上升过快，核心CPI指标还处在美联储警惕的范围内；房屋投资下滑幅度为-17.4%，为1991年第一季度以来的最大降幅，成屋销售也降至近2年来的最低，第三季度GDP增幅也降至1.6%。由此看出，美国经济在第三季度下滑态势明显，虽然经济的下滑有助于缓解美国国内的通胀压力，但如果持续下滑则无疑会对全球商品市场产生较大的压力。

　　五、伦敦铜波浪分析

　　观察LME铜的价格波段及时间波段可发现：

　　(A)浪：运行24个交易日，下跌2370点

　　A浪：运行21个交易日，上涨1790点； B浪：运行9个交易日， 下跌1215点

　　C浪：运行14个交易日，上涨1155点； D浪：运行6个交易日， 下跌960点

　　E浪：运行15个交易日，上涨925点

　　通过分析，我们得知：

　　波段C和波段A之间存在0.645：1的幅度关系和0.667：1的时间关系

　　波段D和波段B之间存在0.790：1的幅度关系和0.667：1的时间关系

　　这些比例关系都十分符合波浪理论中的三角形调整中的c与a，以及d与b的幅度及时间关系！于是我们可以推导出如图所示的浪形划分：即我们看到的三角形是个B浪三角形的概率要大于它是一个4浪三角形。如是，则铜价会展开C浪的下跌。

　　从图形上看，LME铜价目前处在所有长期均线之下的弱势盘整状态，且均线呈现胶合态势，存在变盘的契机。

　　综述：从基本面上看，国内外铜市目前在全球低库存、罢工导致的供应中断风险和美国经济衰退的矛盾中运行，虽然LME小金属品种的上涨在一定程度上对铜价形成了支撑，但从LME总持仓上观察，始终没有新增大资金的介入，加上铜市目前的活跃程度不高，致使铜市目前维持高位横盘格局，有待出现新的因素来打破现阶段的局面。

　　技术上看，国内外铜市走势偏弱，LME铜虽然还处于7000～8200美元之间运行，国内沪铜也处在65000～75000元之间运行，但技术分析显示存在变盘的可能。操作上建议，当LME铜跌破7000美元，则可空单介入，当上破8200美元则可多单介入，处于区间运行时则以短线操作为主。

　　套保建议：LME铜突破上下沿振荡区间线则加大力度进场保值，区间运行时则参照各企业现状以少保晚保为主。

　　六、宝盈信号

　　注：宝盈操盘王和波段王所发信号绿色时为做空信号，红色时为做多信号，目前宝盈系统发出中期做空信号。

　　美尔雅期货 张隽